《投資心得－潘鐵珊》青啤優化管道管理行銷策略，提高市場掌控力

　　青島啤酒股份(00168)在2024年首三季度的財務表現顯示了一些積極的增長亮點。儘管營業收入略有下降，為289.6億元人民幣，較去年同期減少了6.5%，但淨利潤卻實現了增長。歸屬於上市公司股東的淨利潤達到49.9億元人民幣，同比增長了1.7%。而歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤則同比增長了2%。

*現金流管理取得顯著成效，資產收益能力提高*
　
　　經營活動產生的現金流量淨額大幅增長了57.29%，達到28.53億元人民幣，這反映出公司在現金流管理上取得了顯著成效。基本每股收益和稀釋每股收益均有所增長，分別為1.175元和1.172元人民幣，同比增長了9.71%和9.94%。
　
　　此外，加權平均淨資產收益率增加了0.12個百分點，達到5.65%，顯示了公司資產收益能力的提高。在產品銷售方面，青島啤酒實現了218.4萬千升的銷量，其中主品牌青島啤酒銷量為132.2萬千升，中高端以上產品銷量為96萬千升。

　　集團通過優化管道管理和行銷策略，如「大客戶+微觀運營」的管道模式，以及數位化行銷手段，提高了市場掌控力和行銷效率，這也有助於提升公司的銷售業績和品牌影響力。綜上所述，青島啤酒在2024年第一季度的財務表現中，淨利潤和每股收益的增長，以及現金流量淨額的大幅提升，都是其增長的亮點。同時，公司通過產品結構升級和市場拓展，以及加強子公司控制等措施，為未來的持續增長奠定了基礎。可考慮於現價買入，上望60元，跌穿50元止蝕。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》(本欄逢周四刊出)(筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份)
　
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