專家分析

大市分析

理由：

　　周二恆指高開81.58點，指數在09:32升至26187.57點的全日高位後急回，至約10時跌至近25800水平後反彈，彈至26860水平。指數在約11:05後向好，升至25940水平後再回軟。午後指數偏軟，至13:42跌至25768.04點的全日低位後略反彈，之後在25800至25880區間波動，全日波幅419.53點。恆指收報25852.92點，跌150.48點或0.6%，成交金額2578.19億元。國指跌0.9%，恆科指升0.21%，表現優於恆指及國指。
　　恆指一度再創5月18日以來高位，可惜指數高開低走，最終以陰燭收市。若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「穿頭破腳」的利淡形態，幸仍能守在200 SMA(約25724)及250 SMA(約25726)之上。MACD牛差收窄，14天RSI為64.533；全日上升股份929隻，下跌995隻，整體市況偏淡。
　　美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升1.7%、1.8%及2.6%。夜期及ADR上升，料恆指走勢反覆偏好，料會在26000水平爭持。

大市分析

理由：

　　周一恆指高開102.88點，初段向好，至09:48升至26133.88點的全日高位。RatingDog/標普全球在09:45聯合公布，7月經季節性調整的中國製造業PMI降至50.9，較6月份的51.7回落0.8個百分點，並且降至4個月來最低，遜於市場預期。指數在上試全日高位後，急速回軟，至10:16跌至25811.74點的全日低位，即全日高低位在約30分鐘內出現。之後指數彈至25900水平牛皮，並在約14:12後略轉好，惟走勢仍受制於26000水平，全日波幅322.14點。恆指收報26009.4點，升124.97點或0.48%，成交金額2551.79億元。國指及恆科指分別升0.46%及0.96%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
　　恆指高開，曾創 5月18日以來高位，最終以陽燭「十字星」收市，惟成交略縮減。MACD牛差收窄，與指數背馳。全日上升股份970隻，下跌996隻，整體市況略偏淡，未如指數般強。
　　MiniMax(00100)正式發佈多模態生成模型H3，支援用戶輸入文字、圖像、音頻及影片等多種來源素材，並能生成基於複雜多模態內容的影片，最高可生成15秒、2K解析度的影片內容，具備強大的多模態上下文理解能力，已可在廣告、電商、產品設計等多種商業場景下應用。 MiniMax升7.199%，為最大升幅恆科指成份股。
　　阿里巴巴(09988)發布新AI模型Qwen3.8-Max，參數規模達2.4萬億。基準測試顯示其編程與通用智能體能力與Anthropic Fable 5相當，部分指標超越，並在芯片設計、量化研究、電商模擬等長程任務中展現出顯著的自主執行能力。 阿里巴巴升7%，為第二大升幅的恆科指成份股；同時也是推高恆指的主要動力之一。阿里巴巴成交239.35億元，為全日最大成交股份。
　　可是，另邊廂的智譜(02513)跌4.81%，為最大跌幅的恆科指成份股。
　　投資者關注美伊緊張局勢是否緩和，美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升1.3%、1.5%及2.1%。
　　夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指走勢偏淡，支持參考25700水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：理文化工(00746)、華電國際電力(01071)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　上周五恆指低開21.14點，初步走軟，至9:42跌至25622.92點的全日低位後反彈，至11:01升至25917.2點的全日高位。之後指數軟至25800水平牛皮，至14:50後升至25860水平，並在尾市再略上升，全日波幅294.28點。恆指收報25884.43點，升25.55點或0.1%，成交金額3281.78億元。國指跌0.38%，恆科指升0.53%；三項指數個別發展，以恆科指走勢較佳。
　　恆指低開高走，最終以陽燭近「錘頭」收市，當中又以下影線相對較長。MACD牛差擴闊，全日上升股份1121隻，下跌828隻，整體市況偏好。
　　恆科指共16隻成份股上升，智譜(02513)及MiniMax(00100)分別升14.559%及13.15%，為升幅較大的成份股。
　　小米(01810)發佈小米汽車全新技術平台小米崑崙技術架構，並推出新車系列SKYNOMAD小米澎程，惟股價跌7.281%，為最大跌幅的恆科指成份股。
　　阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)分別升4.651%及2.249%，為支持指數向好的動力之一。除小米外，建行(0939)及工行(1398)分別跌1.603%及1.702%，都是表現較差的恆指成份股。
　　上周五美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升0.5%、0.7%及1%。其中，Alphabet(GOOG)升近7%，微軟(MSFT) 、Meta(META)和Nvidia(NVDA)升近3%或以上。但蘋果受記憶體晶片短缺影響，拖累業績展望，股價跌逾7%。
　　夜期下跌而ADR微升，兩者背馳。今早日本及韓國股市偏軟，料恆指走勢偏軟，支持參考25500水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：電訊盈科(00008)、新鴻基地產(00016)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　周三恆指高開176.31點，開市水平25487.16已是全日低位，指數在首分鐘抽升約126點，升至25600水平上繼續反覆向好，升至25700水平後牛皮。指數在約11:20後一度回軟，軟至25600水平靠穩。指數在約14時後再次上揚，至16:00升至25808.93點的全日高位，全日波幅321.77點。恆指收報25807.92點，升497.07點或1.96%，成交金額3122.33億元。國指及恆科指分別升2.22%及2.84%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
　　恆指高開高走，以近全日高位收市，出現陽燭。收市水平升穿250 SMA(約25720)及200 SMA(約25474)，重返牛熊線之上，技術走勢轉佳。MACD牛差擴闊；14天RSI升至65.85；全日上升股份1129隻，下跌804隻，整體市況偏好。
　　媒體報道指理想汽車(02015)已規劃雙輪機器人和雙足機器人兩款產品， 股價升9.903%。零跑汽車(09863)旗下零跑A05開啟盲訂，股價升9.502%。兩者皆為升幅較大的恆科指成份股。
　　恆指成份股共86隻上升，7隻下跌。滙控(00005)及小米(01810)分別升1.667%及8.954%，為支持恆指向好的動力之一。然而，上日預期第二季業績環比下滑的老鋪黃金(06181)再跌4.831%，為最大跌幅的成份股。
　　美國聯儲局議息後，維持聯邦基金利率區間於3.5至3.75厘，符合市場預期。今次利率決定以9比3投票結果通過，當中3名委員投反對票，傾向加息0.25厘。
　　美股三大指數下跌，道指、標指及納指分別跌2.2%、1.5%及1.7%。
　　夜期上升而ADR下跌，兩者背馳，也反映了美股時段走勢甚波動。料恆指走勢偏軟，支持參考25400 / 25200水平。另外，是日期指結算，當心市況異動。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：布魯可(00325)、渣打集團(02888)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

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大市分析

理由：

　　周二恆指高開233.5點，初段指數向好，至10:14升至25440.68點的全日高位後，走勢急回軟，至11:05跌至25069.85點的全日低位，即全日高低位在大約51分鐘之內出現。指數反彈至25280水平後回軟，回至25150水平喘穩，至約15時後再向好，升至25300水平牛皮，全日波幅370.83點。恆指收報25310.85點，升103.67點或0.41%，成交金額2506.33億元。國指及恆科指分別升0.85%及0.61%；三項指數都向好，以國指走勢較佳。
　　恆指再創6月5日以來高位，最終以陽燭「陀螺」收市，收市水平收在100 SMA(約25178)之上。MACD牛差收窄，與指數背馳。全日上升股份732隻，下跌1166隻，整體市況偏弱。
　　有大行看好網易(09999)第二季業績表現，股價升4.503%，是最大升幅恆指成份股。建行(00939)及騰訊(00700)分別升1.577%及0.958%，也是拉動恆指的動力之一。
　　老鋪黃金(06181)日前發盈喜，料上半年收入227億元至233.5億元(人民幣，下同)，同比增長約60%至65%；預計淨利潤約43.1億元至43.6億元，同比增長約83%至85%。與早前發佈的第一季度初步財務數據比較，料二季度收入為23億元至39.5億元，淨利潤為5.1億元至7.6億元，環比大幅下滑。老鋪黃金跌23.764%，為最大跌幅恆指成份股。
　　美股三大指數個別發展，道指及標指分別升1%及0.2%，納指則跌0.2%。
　　夜期上升而ADR下跌，兩者背馳。料恆指走勢反覆，阻力參考25500水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：中國東方教育(00667)、古茗(01364)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　周一恆指高開30.54點，在首分鐘下試24930.34點的全日低位後，走勢反彈及升至25150水平牛皮。指數在約13:50後再向好，至15:02升至25276.96點的全日高位後略回軟，軟至25200水平靠穩，全日波幅346.62點。恆指收報25207.18 點，升243.95點或0.98%，成交金額2105億元。國指及恆科指分別升1.14%及1.57%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
　　恆指高開高走，曾創6月4日以來高位，最終以陽燭「陀螺」收市，收市水平守在100 SMA(約25191)之上，惟大市成交未能配合。MACD牛差收窄，與指數背馳。全日上升股份1122隻，下跌799隻，整體市況偏好。
　　MiniMax(00100)及小米(01810)分別升17.143%及7.335%，為升幅較大的恆科指成份股。
　　小米也是較好表現的恆指成份股，連同騰訊(00700)及建行(00939)分別升1.933%及2.392%，都是支持恆指的動力之一。
　　美股三大指數個別發展，道指及標指分別升0.51%及0.02%；納指則跌0.18%。
　　夜期上升但ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢上午偏好，下午偏軟，支持參考25000 / 24800水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：宏利金融(00945)、保誠(02378)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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理由：

　　上周五恆指低開278.31點，早段反彈，至09:34升至25031.34點的全日高位，之後指數急回，軟至24870水平反彈，之後指數在24850至24950區間波動，指數在約13:40後轉差，並在14:09跌至24812.5點的全日低位，走勢反覆向好，惟未能重上25000水平；全日波幅218.84點。恆指收報24963.23點，跌247.58點或0.98%，成交金額2098.77億元。國指及恆科指分別跌0.98%及1.47%；三項指數都偏軟，以恆科指走勢較差。
　　恆指低開後走勢反覆，一度失守10 SMA(約24814)，最終以陽燭「陀螺」收市，收市水平在10 SMA 之上。MACD牛差收窄，全日上升股份539隻，下跌1348隻，整體市況偏弱，幸成交金額亦大幅縮減。
　　恆科指共25隻成份股下跌，其中商湯(00020)及阿里巴巴(09988)分別跌5.036%及4.265%，是跌幅較大的成份股。
　　阿里巴巴、騰訊(00700)及中海油(00883)都偏軟，為拖低指數的原因之一，後兩者分別跌2.381%及2.725%。
　　美股三大指數個別發展，道指及標指分別升0.46%及0.05%；納指跌0.64%。夜期上升而ADR下跌，兩者背馳；料恆指走勢反覆偏好，阻力參考25000 / 100 SMA(約25202)。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：石藥集團(01093)、滬上阿姨(02589)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。