美國上周公布的通脹數據超出預期，通脹率頑強令市場減息憧憬驟降，前美國財長薩默斯更估計美聯儲局局下一次行動可能是加息而非減息，但我相信美國今年肯定不會再加息，估計美聯儲局會全年會減息3次，6-7月先減息0.25厘。至於近日屢創新高的金價，仍可望反覆向上。
美國消費物價指數(CPI)連續3個月按年回升，3月CPI按年上升3.5%，高過市場預期的升3.4%，見半年新高。數據公布後，多間大行改變對美國今年減息預測，甚至有意見認為需要加息。事實上，美國財金官員早已預言通脹數據將反覆波動，相信美聯儲局未來會有兩個取向：其一是等通脹穩定後再減息，其二是不待通脹回落而先行減息，以免經濟受高息拖累，尤其今年是大選年，官員希望經濟交出亮麗成績表，並傾向減低利息負擔，因此除非通脹飆升，否則美國6-7月應會減息。
即使美國可能延遲減息，金價也未受影響，近日屢創新高，上周五(12日)晚上一度升穿每盎司2400美元，創下2431美元歷史新高，但收市前有獲利回吐。現時金市存在投機成分，當前可供投資的市場乏善足陳，美股高處不勝寒，內地樓市又一潭死水，內地民眾轉而追捧黃金，事實上，全球央行正增加黃金儲量，在QE陰影下，民眾紛紛買金保值。這輪風潮未知持續多久，暫難預測金價可否上試3000美元，但相信在現水平仍會反覆向上，惟一旦投資者重投股樓市場，風潮便會轉向。
另外，國家統計局公布，3月居民消費價格指數(CPI)同比升0.1%，升幅較2月回落0.6個百分點，亦低於市場預期升0.4%。雖然有人擔心通縮問題，但我認為毋須過慮，人行為了刺激經濟，有機會第二季減息。《南華證券副主席 張賽娥》
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