《盤後部署》政治局消息支持恒指尾段急升，航空股熱炒東航較落後

　　《經濟通通訊社９日專訊》內地今日公布的１１月居民消費物價指數（ＣＰＩ）按月跌幅擴
大至０﹒６％，遠高於１０月的按月跌幅０﹒３％，亦低於市場預期的跌幅０﹒４％。港股今日
大部分時間維持跌勢。惟午後接近３點半，政治局公布多項消息，其中提到要穩住樓市股市，加
強逆周期調節，刺激恒指急升。恒生指數報２０４１４，升５４８點或升２﹒８％，主板成交逾
２０６５億元。國企指數報７３６０，升２２４點或升３﹒１％。恒生科技指數報４６５６，升
１９２點或升４﹒３％。
　
　　由於消息公布時Ａ股已收市，滬綜指輕微收跌，預料明日追升，對港股亦有支持作用，預料
恒指維持高位整固，不排除仍有溫和上升空間。
　
＊以科技創新引領新質生產力，美團領漲大型科技股＊
　
　　政治局會議指出要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。要以科技創新引領
新質生產力發展，建設現代化產業體系。美團（０３６９０）升５﹒７％，報１７１﹒７元；京
東集團（０９６１８）升３﹒８％，報１５２﹒２元；阿里（０９９８８）升３﹒５％，報
８６﹒８５元；騰訊（００７００）升１﹒５％，報４１８﹒８元。
　
＊憧憬生物安全法案通過機會降，藥明系領漲＊
　
　　摩根士丹利發表研報告，美國２０２５財年國防授權法案（ＮＤＡＡ）沒有生物安全法案或
任何藥明系的名字，這對藥明系和其他具有重大海外收入敞口的中國ＣＲＯ（合約研究組織）或
ＣＤＭＯ（合約研發生產力組織）公司是一個積極的進展。鑑於年底之前生物安全法案以任何方
式通過的窗口很窄，相信其成為法律的可能性大大降低。
　
　　藥明康德（０２３５９）升９﹒６％，報５９﹒８５元；藥明生物（０２２６９）升
９﹒６％，報１９元，為最大升幅的兩隻恒指成份股。此外；ＣＸＯ概念股全線上升，康龍化成
（０３７５９）升５﹒７％，報１５﹒５元；昭衍新藥（０６１２７）升５﹒１％，報９﹒８３
元；凱萊英（０６８２１）升３﹒３％，報５６﹒７元；金斯瑞生物科技（０１５４８）升３％
，報１１﹒５８元。
　
＊內地提穩樓市，內房由跌轉升＊
　
　　內地政治局公布要做好明年經濟工作，並將穩住樓市和股市放在首要目標，今早受困於上月
ＣＰＩ數據不理想，股價普遍下跌的內房股由跌轉升，世茂集團（００８１３）升１３﹒３％，
報１﹒３６元；融創中國（０１９１８）升１４﹒７％，報２﹒８９元；萬科企業
（０２２０２）升８％，報６﹒９９元；綠城（０３９００）升６﹒６％，報１０﹒２８元。
　
＊恒指季檢今日生效，納入兩股均告升＊
　
　　恒指公司１１月２２日公布季檢結果，恒指成份股輕微增加１隻至８３隻，新納入快手及新
東方，而兩個月內再換ＣＥＯ的新世界則遭踢出。獲納入的新東方（０９９０１）升２﹒２％，
報５０﹒７５元；快手（０１０２４）升１﹒８％，報４８﹒４５元；而被踢出的新世界
（０００１７）升２﹒９％，報６﹒６７元。而今日８３隻恒指成份股中，只有滙控
（００００５）逆市跌０﹒３％，報７４﹒３元。
　　　　
　　至於國指方面，最新納入財險（０２３２８）升１﹒３％，報１２﹒５４元；遭剔出的龍湖
（００９６０）升６﹒６％，報１１﹒９４元。而科指則新納入美的集團（００３００）升
８﹒２％，報７７﹒４元；遭剔出微博（０９８９８）升４﹒１％，報７９﹒１元。
　
＊三大民航股股價高飛，東航相對落後＊
　
　　國航（００７５３）升９﹒１％，報５﹒３７元；南航（０１０５５）升６﹒８％，報
４﹒２２元；東航（００６７０）升７％，報２﹒７５元。
　
　　得益於內地不斷擴大外國旅客免簽入境、內地出境旅客也在上升中，加上近期多條航線採用
Ｃ９１９，有利長遠降低成本。內地三大航空股近期升勢凌厲，特別是國航，即使今早恒指下跌
時，其股價最多仍升近一成。然而，三大航空股價近期累積升幅不少。以國航為例，今日高位比
１０月８日港股大升浪時的高位４﹒８７元，高出逾一成。與９月低位相比更升了８７﹒８％。
　
　　縱使近期利好消息不斷，但民航面對的挑戰其實不少。首先是消費降級問題，造成旺丁不旺
財，亦是今年上半年載客量升，但仍錄得虧損的主因。儘管三大航空第三季度錄得盈利，但按年
仍然下跌。以國航為例，第三季度純利約４１﹒４億元人民幣，按年跌２﹒３％，東航第三季純
利約２６﹒３億元人民幣，按年跌２８％；南航第三季純利約３１﹒９３億元人民幣，按年跌
２３﹒８９％。
　
　　其次是人民幣近期偏弱，加上特朗普上台後，為減低其對華出口可能加徵關稅帶來的衝擊，
內地或允許人民幣維持弱勢，對持有美元債的航空股較為不利。當然，若相信航空股仍有炒作的
空間，則東航目前近期的表現相對落後，回調壓力相對較小。東航今日收市仍未重上１０月港股
大升浪時的高位２﹒７６元，與９月低位相比雖然累升５７﹒６％，但與同期國航的８７﹒８％
升幅，仍有一段距離。由於近期升幅較大，建議等回調至約２﹒５元附近再考慮買入，目標價３
元，２﹒３５元止蝕。（ｖｓ）