《外資精點》中信里昂降復星醫藥目標價8%，私有化失敗卻屬雙贏

　　復星醫藥(02196)(滬:600196)私有化復宏漢霖(02696)決議案未獲通過，中信里昂發表研究報告指，復星醫藥短期內股價可能會受壓，但仍為雙贏局面。

　　該行下調復星醫藥A、H股目標價8%，分別由30.6元人民幣下調至28.1元人民幣；由17.2港元下調至15.8港元，但仍維持「優於大市」評級。

　　中信里昂指出，維持復宏漢霖獨立上市地位，加上復星醫藥持續支持，或對雙方均有利，而復宏漢霖可以維持獨立、精簡決策流程，使其創新產品管線獲得較大的優先權，並促進更有效率的臨床進展。

　　在帶量採購(VBP)方面，該行預計降價將屬合理，影響可控，對復星醫藥影響屬正面或中性，因為部份產品較少受到VBP風險影響及正受惠於市場份額增長。

　　為主要反映潛在VBP影響，該行下調復星醫藥2024-26年收入預測0.7%至3.1%；同期盈利預測降5.2%至10.3%。由於估值向前置換，該行調低復星醫藥目標價，但對私有化失敗持長期正面看法。
　
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《經濟通通訊社23日專訊》