《外資精點》花旗降恒指年底目標至２２０００點，Ｈ股首選增小米

　　《經濟通通訊社１６日專訊》花旗發表研究報告表示，將今年年中恒指目標下調至
２１０００點，該行原先預測為２６０００點，而今年底目標亦降至２２０００點，原先預測為
２８０００點，以反映每股盈利增長放緩。
　
＊Ｈ股首選名單新增小米及友邦＊
　
　　報告指出，恒指今年每股盈利增長預測已降至５﹒１％，去年１月及去年８月分別預測為
９﹒４％及６﹒８％。ＭＳＣＩ中國盈利增長預測亦降至９％，較一年前的１４﹒２％下降。港
股現時估值有折讓，恒指相當於未來一年市盈率８﹒８倍及市帳率１倍，較歷史均值低出１至２
個標準差。服務業方面，該行看好消費品（家電及電子產品）、汽車、旅遊、交通、老年相關服
務；在投資方面，看好新技術和綠色基礎設施，例如電網設備。
　
　　花旗表示，Ｈ股首選名單新增小米（０１８１０）及友邦（０１２９９），並保留騰訊
（００７００）、ＡＳＭＰＴ（００５２２）、攜程（ＴＣＯＭ﹒ＵＳ）、比亞迪
（０１２１１）及海爾智家（０６６９０）。Ａ股首選名單則新增招行
（滬：６０００３６）、中國平安（滬：６０１３１８）。
　
＊兩會有五大催化劑＊
　
　　報告稱，中國正在尋求穩定的經濟增長，其成效將取決於外部關稅及國內刺激措施的影響。
該行的經濟學家預計，美國關稅將由今年第二季開始分階段增加，有效稅率為１５個百分點，可
能導致中國出口下跌６％及ＧＤＰ跌１％。另外，今年３月舉行的「兩會」可能為中國帶來五大
催化因素，包括促進國內消費、抑制過剩產能、加速深化新產品開發、推動國企結構性改革、以
及放寬政策以促進旅遊業。
　
　　報告又指，看好國內市場、服務業及Ａ股市場。該行建議「槓鈴策略」，一方面增持科技、
交通運輸及互聯網等板塊，透過盈利增長、政策推動及內部成本削減，以帶來潛在上升空間；另
一方面則看好貨幣寬鬆下的Ａ股高收益股走勢。（ｂｉ）
　
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