《外資精點》摩通：煤氣績後見機會，予增持評級目標價６﹒７５元

　　《經濟通通訊社２７日專訊》摩根大通指出，市場對於煤氣（００００３）旗下生物燃料聯
營公司易高（Ｅｃｏｃｅｒｅｓ）或於２０２６年上市並不意外，預期煤氣股價對消息反應不會
太大。該行予煤氣目標價６﹒７５元，評級「增持」。
　
＊若易高上市不感意外＊
　
　　摩通在研報中指出，雖然可持續航空燃料（ＳＡＦ）需求或在監管機構要求下似乎會增加，
但ＳＡＦ價格一直波動，並且由於業務佔比較低，而令煤氣去年盈利受到拖累。因此該行認為部
份投資者或對其估值持懷疑態度，並不願意在ＳＡＦ價格於今年反彈以前，給予煤氣估值溢價。
　
　　不過，目前估值僅反映易高貢獻有限，若ＳＡＦ價格隨需求持續增長而反彈，相信煤氣估值
可獲逐步提高。
　
　　該行亦指出，現時煤氣股息率約６％，估值吸引，但估算業績將遜於預期，由於物業重估價
值不確定性，而於業績公布後，或會有可觀的入市時機。（ｒｈ）
　
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