《外資精點》美銀降新地評級至中性，目標削至８０元，料派息持平

　　《經濟通通訊社１６日專訊》美銀證券下調新地（０００１６）評級，由「買入」降至「中
性」；削目標價１４％，由９３元降至８０元。
　
　　美銀在研報中指出，由於預期２０２５至２６財年派息不會上升，下調公司投資評級。雖然
現時每股資產淨值折讓（ＮＡＶ）６４％仍屬合理，但在高息持續環境下，認為其股息率
５﹒３％進一步壓縮空間有限。基於下調ＮＡＶ預測及預測資產淨值折讓幅度更大，下調公司目
標價。
　
　　該行下調２０２６至２７財年新地每股盈利預測４％，由於啟德「天璽．天」項目售價低於
預期；預計今年樓價將進一步下跌３％至５％；人民幣貶值。同期每股股息料維持３﹒７５元。
　
　　美銀亦認為，新地似乎會積極參與３個北部都會區「片區開發」計劃，因此減慢公司去槓桿
進度，所以該行預期保持派息穩定而非提高派息。至於新地旗下西沙項目，開發成本合理，應能
確保可觀的利潤率；但受制於地理位置，是否能吸引大量買家仍有待觀察。（ｒｈ）
　
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