《外資精點》滙豐研究料龍源電力明年盈利改善，建議買入

　　《經濟通通訊社２８日專訊》滙豐環球研究發表報告指出，龍源電力（００９１６）
（深：００１２８９）雖然存在電價風險，但在利用率及新產能上升下，相信公司２０２５年盈
利將有所改善，政策方向亦對公司有利，補貼金及潛在注資亦是值得關注的催化劑，維持龍源電
力「買入」評級，Ｈ股目標價為９﹒２港元，Ａ股為２３﹒６元人民幣。
　
　　滙研相信，龍源電力將成為２０２５－２６年中國再生能源支持政策的主要得益者，公司盈
利在明年上半年可望改善，雖然部分投資者關注新項目電價及渦輪機潛在資產沖銷的影響，但相
信有關風險已反映於股價上。龍源Ｈ股現價為２０２５預測市帳率之０﹒６倍，較滙研涵蓋的其
他國有電力公用股之０﹒７－１﹒１倍為低，認為龍源現時的風險回報吸引。
　
　　按新產能及正常化利用率計算，滙證預計龍源電力明年上半年盈利增長約１５％。（ｃｌ）
　
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