《牛熊志選－陳其志》資金部署港交所（００３８８）反彈

　　《牛熊志選》恒指過去一周先竹升後跌，周中受到美國通脹數據高於市場預期影響而出現顯
著波動，短線料再次考驗短期上升通道底約１６６００點附近支持，投資氣氛轉趨觀望。恒指牛
熊證資金流情況，截至上周四（１１日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約１﹒２３億元資
金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約９８２１萬元資金淨流入，顯示有資金流入
淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１６３００點至１６５９９點之
間，累計相當約２０１３張期指合約；熊證街貨主要在收回價１７４００點至１７６９９點之間
累計了相當約２２７０張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至２１﹒８％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
０﹒６個波幅點至４２﹒６％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅上升１﹒２個波幅點至１８﹒９％；港交所（００３８８）的引伸波幅維持於２８﹒１％的水
平；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２９﹒５％；中石油（００８５７）
的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至３０﹒０％；中海油（００８８３）的引伸波幅下降０﹒９個
波幅點至３０﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至１８﹒５％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒７個波幅點至３１﹒４％；工行（０１３９８）的引伸波幅
下降０﹒２個波幅點至１９﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至
３３﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至１９﹒９％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，港交所的相關認購證及牛證合共錄得約９９０萬
元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的港交認購證為行
使價約２７０元至３００元附近的條款，實際槓桿約５﹒３倍至９﹒７倍。牛證方面，資金留意
收回價２００元至２１５元之間的條款，收回距離約５﹒６％至１２﹒２％，槓桿約７﹒３倍至
１４﹒７倍。另外，阿里巴巴（０９９８８）相關認購證及牛證期內錄得約９３２萬元資金淨流
入部署，資金留意行使價８６元至９０元附近的條款，實際槓桿約５﹒６倍至７﹒８倍。牛證方
面，資金留意收回價５８元至６８元之間的條款，收回距離約４﹒８％至１８﹒８％，槓桿約
４﹒５倍至１２﹒８倍。
　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約９７５萬元
資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約５２元至８８元附近的條款，
實際槓桿約４﹒７倍至５﹒４倍。熊證方面，資金主要留意收回價１１０元至１２５元附近的條
款，收回距離約７﹒５％至２２﹒２％，槓桿約４﹒３倍至９﹒９倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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