《投資智慧－鄧聲興》高溢價引入戰略投資者，首佳科技加速拓業務

　　《投資智慧》近日在擔心美國經濟衰退預期下，全球金融市場大震盪，宜避險於業績好、基
本面穩固的股份。首佳科技（００１０３）主營業務為子午線輪胎用鋼簾線的製造及銷售，作為
首鋼集團旗下國企紅籌公司，背靠大股東雄厚資源，其業務在過去５年間穩健發展。此外，在當
下新能源車快速發展之際，亦獲得了長足發展的先機。
　
　　首佳科技近日出現系列股份轉讓動作，宣布以溢價２５９％引入戰略投資者共謀發展前景，
相信能很好的增進公司股東結構多元化，助力業務協同及促進業務發展。在利好消息刺激下，公
司股價錄得不小升幅。此次股份轉讓後，首鋼集團依然維持公司的大股東地位，預計憑藉其國資
的強大背景，在國家多個範疇有著巨大的影響力，其豐富經營及資源將有利於幫助公司進一步通
過併購等舉措整合行業，提升市場佔有率，進一步鞏固其行業優勢地位，並有利於公司未來的海
外擴張計劃，獲取更多優勢資源謀求快速發展。
　
　　回看近幾年業績數據，公司業務穩健，基本盤穩定。２０２３全年收入接近２５億元，較疫
情前於２０１９年僅約２１億元高出超過１６﹒５０％；２０２３年全年每股收益按年大幅上漲
５４﹒９７％。主要得益於內在的運營效能以及行業快速發展拉動。行業信息顯示，中國汽車銷
量從２０２１年開始維持穩定增長，２０２３年按年增長達１２％，汽車及乘用車均創歷史新高
，其中新能源車增長３８％，出口銷售則增長５８％，拉動２０２３年子午胎銷售量，ＰＣＲ新
增產能明顯，而在２０２４年上半年，子午胎產量按年增長超過１０％。另外，２０２３年中國
鋼簾線市場已恢復增長，產量達３０４﹒５萬噸，按年增長達２１％，是過去５年最高，
２０２４年上半年鋼簾線產量按年增長已超過１０％。中國乘用車銷量有望在２０２６年全球估
計總銷量佔３０﹒９％，公司認為將帶動鋼簾線市場急速發展，為此將積極提升產能，逐步邁向
年產量３０００００噸以上優質精品鋼簾線的目標。
　
　　除了在中國市場上已經打造了一定的企業優勢，公司近年積極發展海外市場，出口佔銷售總
額逐步提升，從２０１９年的２０﹒７％顯著提升至２０２３年的３６％。而首佳科技長遠目標
是未來實現海外客戶銷售額佔比達到５０％以上，同時建立完善的全球化銷售、物流和服務網絡
。
　
　　在穩健業務發展下，公司派息比例也逐漸提升，近３年派息比率穩定在３０％上下。其中，
２０２３年派息比率為３１﹒５５％，相比２０１９年約１７﹒００％接近翻倍。
　
　　公司目前市盈率仍不足８倍，較行業值超過１１倍折讓超過三成。預計公司此次引入戰略投
資者能加快拓展業務，未來有望陸續展開更多重磅級合作，鞏固公司的行業前列地位。《香港股
票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　
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