《思前想後》大市已接近５月份之尾聲，而照目前大市之走勢看，本月之形態該可維持先低
後高，即恒指是由２日之低位１７７４０點升至２０日之高位１９７０６點，以月內之波幅為
１９６６點計，該已可滿足月內之所需，故大市之升勢不但漸見放緩，且由於動力漸減，故整個
大市開始陷入急升後之回吐中，畢竟恒指自４月１９日低位１６０４４點開始之上升，至５月
２０日高位１９７０６點止計，在短短４周左近，累積升幅已達３６６２點，論升幅當已不算小
，且步伐亦偏促，故一旦買盤不繼，定必引來伺高回吐之沽盤，而自５月２０日高位１９７０６
點開始之回調，跌至２９日早市之低位１８５００點止計，即大市共回調１２０６點，相對升幅
為３６６２點計，即大市已回調升幅之３２﹒８％，從技術上看，大市回調之幅度該已可滿足初
步之要求。
＊若重越並穩守１０天線，可候機再上試１９７０６點＊
再看移動線方面之表現，以恒指於２７日曾一度低見１８５０４點計，即其時恒指已相繼跌
穿１０天線（約在１９０６３點左近）及２０天線（約在１８８０７點左近），論走勢當頗為偏
弱，但由於低位之沽壓漸減，加上維穩之買盤亦漸現，故整個大市卒在緩步中重越２０天線（約
在１８８０７點左近），單從技術上看，只要大市能保持此形態不變，不但代表大市之回調已獲
初步支持，且一旦買盤重現，在動力配合下，恒指該可再進一步重越１０天線（約在１９０６３
點左近），只要恒指成功重越１０天線並穩守其上，即表示大市該會候機再上試１９７０６點，
甚至伺機上試２００００點大關。
＊多隻重磅成分股佔比大，走勢偏強即可拉升指數＊
傳統而言是五窮六絕七翻身，惟從月內大市之表現看，五該不算窮，如中移動
（００９４１）、中海油（００８８３）、中石油（００８５７）及滙控（００００５）等之股
價全部緊扣年來高位左近，至於中行（０３９８８）、工行（０１３９８）及建行
（００９３９）等之表現仍持續偏穩，友邦（０１２９９）雖在反彈後稍見回吐，惟股價亦持續
穩守６０元大關，再看騰訊（００７００）及美團（０３６９０）在大幅反彈後稍見回吐乃正常
現象，唯獨阿里巴巴（０９９８８）之走勢較令人失望，由於上述１０隻恒指重磅成分股在恒指
內之比重已佔逾５３％，故只要上述股份之走勢稍偏強，技術上已可拉動恒指上升，當然，成交
金額能否配合至為關鍵，因動力如不相配，即使大市能略見推升，但升勢定必漸受規限，現且看
五既不窮，六能否不絕。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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