《經濟通通訊社6日專訊》美銀證券維持長實(01113)「買入」評級,認為近期
REIT指數富時EPRA Nareit全球房地產指數條件更新,對集團僅有輕微影響。該
行予其目標價50元。
該行在研報中指出,雖然部份指數條件更新指出,惟另一規則沒有變化,即潛在成分股必須
從相關傳統房地產活動中獲得至少75%合併EBITDA總額;相關總額低於65%的現存成
分股將被剔除,且不享額外一年寬限期。
該行指出,基於長實去年可確認發展物業收入相對較低,基本情況是在上述指數中遭剔除。
該行估計,集團去年EBITDA中有61%來自傳統房地產業務,新規則計入物業管理收入後
比例為62%,仍未能達75%門檻,而公司於去年已獲得一年寬限期。
不過,該行維持長實「買入」投資評級,因繼續看好其防守性資本結構及多元化利潤來源,
估值亦有吸引力,其中每股資產淨值折讓68%;股息率6﹒5%。
該行稱,雖然認為長實今年遭指數剔除風險已獲注意,但預計6月結果公布時,被動資金流
出仍會為股價構成短期壓力。(rh)
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