《經濟通通訊社25日專訊》摩根士丹利下調京東(09618)美股目標價10%,由
30美元降至27美元,維持「大市同步」評級。
大摩在研報中指出,預測京東去年第四季業績符合預期,收入料按年增1%;經營溢利率
2﹒6%,按年跌0﹒44個百分點。惟該行相信今年京東商品交易總額、收入、利潤能力增長
將面對更多不確定性,因電商行業競爭激烈。
另該行估算,京東去年第四季總收入按年升2%;京東零售則升1%。季內,料集團經調整
淨利潤率2﹒42%,按年降0﹒17個百分點。至於今年全年,該行估算京東零售收入按年增
長7%;總商品交易總額增長8%;經營溢利則估算按年至少持平。
大摩上調京東2023至24年盈利預測,但下調2025年及其後預測,由於顧客對價格
更為敏感,集團用戶體驗及用戶獲取投資較高,並下調集團目標價,反映2024年預測市盈率
9﹒4倍。(rh)
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