《經濟通通訊社10日專訊》花旗發表研報指,受阿里巴巴(09988)繼續再投資用戶
體驗、國際數字商業集團(AIDC)的持續投入及雲業務再投資的影響,預期經調整
EBITA或將於短中期受壓。報告維持「買入」評級,將目標價由124元下調至122元。
報告指,得益於阿里巴巴透過低價策略帶動客戶需求及消費頻率,相信其訂單數量以及商品
成交金額(GMV)增長將有望重新提速,意味著阿里季度GMV與國家統計局線上銷售的增長
差距將有所收窄。不過,由於淘寶的增長轉為快於天貓,儘管零售客戶管理收入(CMR)增長
將有所提速,但增速仍稍為遜於GMV增長。
花旗最新預計,阿里截止2024年3月底止的第四財季總收入將按年增長5﹒8%至
2204億元(人民幣.下同),經調整淨利潤為228億元,利潤率為10﹒3%。季度淘天
集團收入料按年增長2﹒3%至919億元;雲業務收入增長2﹒6%至254億元;綜合經調
整EBITA將按年跌9%至230億元,當中,淘天集團EBITA跌2%至384億元。
(ac)
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