美股動向 | Strategy比特幣持倉巨虧112億美元，市場憂慮財政策略生變
06/06/2026
《經濟通通訊社6日專訊》企業級比特幣持倉大戶Strategy披露最新持幣數據引發市場震盪。該公司持有的843706枚比特幣按周三(3日)市價62,560美元計算，未實現虧損達112億美元，其財政策略可持續性遭市場質疑。
Strategy平均持幣成本達75699美元，總成本約638億美元。以最新市價計算，持倉市值縮水至526億美元，賬面虧損達112億美元。此數據尚未計入按FASB會計準則需季度入賬的144.6億美元未實現虧損。
該公司上周披露以均價77,135美元出售32枚比特幣，套現250萬美元用於支付STRC優先股股息。此舉打破連續四年「零沽售」紀錄，引發市場對其財政結構連鎖反應的擔憂。
公司現金儲備從年初22.5億美元銳減至9億美元，年內已消耗13.5億美元流動性。面對每年7.5-8億美元優先股股息壓力，分析指Strategy已無充足現金在現價水平繼續增持比特幣。
關鍵風險點在於STRC優先股現報94.60美元，低於100美元面值。若持續低於面值交易，公司或需提高目前11.5%股息率吸引買家，此舉將加重現金流壓力。
Strategy創始人Michael Saylor在社交平台辯稱，近期資金流出反映資本轉向人工智能基建投資，強調「波動創造機會」。公司將舉行資本結構表決，考驗機構投資者信心。
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