大行報告 | 花旗重申阿里巴巴的「買入」評級，列AI投資首選

13/05/2026

　　《經濟通通訊社13日專訊》花旗集團最新發表的研究報告指出，憑藉強大的垂直整合人工智能全棧能力，阿里巴巴(US.BABA)被列為中國互聯網板塊中的AI投資首選股。該行重申對阿里巴巴的「買入」評級，並給予港股目標價204港元，美股ADR目標價205美元。

　　花旗在報告中高度評價阿里巴巴的AI生態佈局，甚至將阿里雲形容為「中國版谷歌」。分析師認為，阿里雲具備從底層晶片、基礎設施即服務、平台即服務到模型即服務完整全棧能力。配合其「通義千問」大語言模型及ModelScope開源平台的持續技術迭代，阿里巴巴能在快速增長的詞元經濟中佔據絕對優勢，並顯著提升從生成到最終商業化的變現效率。

　　花旗估計，阿里雲的MaaS收入將由2026財政年度的約10億元人民幣，以高達235%的年複合增長率迎來爆發式增長，至2031財年將飆升至4386億元人民幣。(kk)

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