解碼深股通(五): 深股通僅16隻金融股可買 平安銀行市盈率最低
11/10/2016
在深股通可投資標的中，深證成分指數中共有17隻金融股，該批股份涵蓋銀行、保險、券商及信託四大類股份，而深證中小創新指數沒有相關股份。以9月30日收市價計算，有16隻股份符合深股通投資標的，當中以平安銀行(深:000001)流通市值最大，達1327億元(人民幣.下同)，其次為廣發証券(01776)(深:000776)，流通市值達969億元，也是唯一一隻A+H股份，西部證券(深:002673)市值排第三，達663億元。
16隻符合深股通投資標的金融股份當中，以平安銀行(深:000001)流通市值最大，其次為廣發証券(01776)(深:000776) (資料圖片)
16隻投資標的 平安銀行市盈率最低
16隻金融股的動態市盈率介乎6.33倍至109.11倍，最高為山西證券，最低為市值最大的平安銀行。其中，券商股佔比最多有9隻，動態市盈率最高為山西證券(深:002500)，達109.11倍，最低為廣發証券，只有15.48倍。
銀行股只有2隻，包括平安銀行及寧波銀行(深:002142)，動態市盈率分別為6.33倍及7.37倍。保險相關股份只有天茂集團(深:000627)一家，其市盈率為20.29倍，公司近期由傳統醫藥化工業務轉型至金融控股公司，分別持有國華人壽及天平保險51%及50%股權。其餘4隻為多元金融股，包括越秀金控(深:000987)、錦龍股份(深:000712)、陝國投A(深:000563)及渤海金控(深:000415)，市盈率介乎30.28倍至72.46倍。
深市券商股料難吸引外資
深港通開通，有分析估計可為A股帶來逾千億元增量資金，券商股理應可直接受惠，不過，群益證券金融行業分析師李彬對《經濟通通訊社》表示，在目前的股市環境之下，券商股短期不具備向好的條件，內地樓市活躍對股市資金也有分流作用。A場券商股目前2-3倍PB(平均市淨率)相比港股的券商股溢價過高，相信很難成為香港或海外投資者的投資選擇，因此他不建議投資者配置深市券商A股，即使長期策略中，券商股亦不是優先選擇。
他指出，券商行業的經營狀況跟股市表現直接相關。今年上半年券商業績顯示，A股冷淡，直接影響佣金收入，去年股市上漲帶動券商經紀業務向好，導致今年券商業績下滑嚴重。
資產價格上升 內銀業績望向好
對於銀行業表現，李彬用「中規中矩」來形容。一方面，今年內地銀行業的壞帳率仍在小幅上升，只是上升的速度較去年明顯放緩；另一方面隨著內地樓市向好，資產價格的上漲，銀行壞帳率風險有所降低，但仍可能成為影響金融穩定的「定時炸彈」。
他預計，今年第三和第四季度，資產價格上升趨勢不改，銀行股業績有望溫和向好。深市銀行股並不多，李彬建議平安銀行和寧波銀行可以作為資產配置的一種選擇，惟不能期待短期的賺錢效應。
表列深成指旗下金融類首十大市值個股
公司名稱 9月30日收市價(元) 流通市值(億元) 動態市盈率
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平安銀行(深:000001) 9.07 1327.05 6.33
廣發証券(深:000776) 16.37 968.99 15.48
西部證券(深:002673) 23.71 662.83 56.29
寧波銀行(深:002142) 15.65 540.31 7.37
長江證券(深:000783) 10.62 503.64 26.34
申萬宏源(深:000166) 6.26 450.68 29.84
國元證券(深:000728) 20.45 401.66 39.33
國信證券(深:002736) 16.48 361.75 30.76
山西證券(深:002500) 13.99 348.14 109.11
國海證券(深:000750) 6.97 293.82 27.04
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註:以上貨幣單位均為人民幣
撰文: 謝潔虹、呂成
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