經濟數據 | 聯儲局褐皮書指停擺重創零售動力，關稅陰霾籠罩製造業
27/11/2025
《經濟通通訊社26日專訊》美國聯儲局周三發表的地區經濟報告（俗稱褐皮書）顯示，受累於剛結束的聯邦政府停擺，美國經濟活動增長乏力。報告指出，這場美國史上最長的政府停擺顯著打擊了消費者信心，導致整體零售開支進一步萎縮。
褐皮書引述多個聯邦儲備轄區的零售商反饋，政府停擺期間的不確定性令家庭縮減非必要開支。特別是在聯邦電動車稅務抵免政策期滿後，汽車經銷商普遍報稱電動車銷量顯著回落。
與此同時，受制於特朗普政府強硬的貿易政策，進口關稅成本上升令新車及二手車價格受壓，進一步抑制消費。旅遊業方面，儘管近期表現平穩，但業界指消費者對非必要支出持極度審慎態度。
儘管大部分地區的製造業活動錄得增長，但關稅及相關貿易政策的不確定性已成為主要阻力。數據顯示，今年以來美國進口商已支付超過1640億美元關稅，較去年同期急增近1000億美元。部分製造商對前景感到樂觀，但亦有不少企業警告，隨著供應鏈成本轉嫁至終端消費者，未來數月工業活動放緩的風險正在升溫。(kk)
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