商品動向｜美銀：新世界秩序催生黃金牛市，金價首破4800美元
22/01/2026
《經濟通通訊社22日專訊》黃金現貨價格上周三(21日)首度突破每盎司4800美元關口，美銀策略師Michael Hartnett指出，新世界秩序正推動新一輪黃金牛市，戰爭風險、民粹主義抬頭、全球化終結及財政赤字貨幣化等因素形成結構性催化劑。
金價首破4800美元創新高
黃金現貨(XAUUSD:CUR)及SPDR®黃金ETF(NYSE:GLD)持續走強，成為2020年代至今表現最佳資產。美銀報告顯示，聯儲局與特朗普政府擬於2026年通過購買國債及抵押貸款證券，向市場注入6000億美元流動性，加速債務貨幣化進程。
新世界秩序催生黃金牛市
Hartnett強調，過去四年黃金表現持續跑贏美債及美股三大指數且未見明顯回調。儘管超買牛市常伴隨深度回調，但當前美銀私人客戶黃金配置比例僅0.6%，反映增持空間龐大。
歷史牛市平均漲幅達三倍
報告統計顯示，過去百年四次黃金牛市平均漲幅約300%。近期地緣政治緊張局勢升級，特別是美歐因格陵蘭資源爭端引發的貿易摩擦，加上美元走軟，刺激避險需求推升金價。
法國巴黎銀行分析師預期，金價有望挑戰5000美元大關，白銀則可能在觸及100美元後出現獲利回吐。市場關注焦點正從人工智能熱潮轉向大宗商品新超級周期。
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