《富泰有方－黃德泰》印度與美貿易關係穩步發展，投資吸引力浮現

　　《富泰有方》印度總理莫迪於２月在美國首都華盛頓與美國總統特朗普會晤，重點確保地緣
政治聯盟和緩解貿易失衡。２０２４年，兩國雙邊貿易額超過１２９０億美元，其中印度順差超
過４５０億美元。
　
　　過去十年，美印之間的貿易關係穩步發展。鑑於互惠成為特朗普２﹒０時代談判的核心主題
，環球投資者衡量外國領導人可能願意在多大程度上與特朗普的優先事項保持一致。曾經豪言將
推動印度在２０４７年前躋身已發展國家之列的莫迪，將致力於恢復與美國的優惠貿易地位。過
往印度一直受益於此地位，直到關鍵貿易計劃「普遍優惠制」在五年前完結。
　
＊印度股市估值吸引＊
　
　　我們認為，印度著力推動金融包容性和金融科技創新，能為ＢＳＥ　２００指數所佔比重最
高的三個行業：金融、非必需消費品和科技行業提供支持。雖然當地經濟仍然面臨信貸增長低迷
和青年失業率高企的挑戰，不過預計印度今年預算案包括減稅和其他改革措施將會刺激增長並吸
引投資。股票估值目前也低於長期平均水平，我們相信投資者可能認為印度市場目前的估值處於
去年６月大選以來更具吸引力的水平。
　
　　相反，目前美國股票估值相對較高。儘管估值尚未達到「互聯網」泡沫時期的高度，但通脹
威脅可能抑制市場樂觀情緒。我們認為，包括配置於印度市場在內更廣泛的國際投資可能有助於
緩和波動，並提供更加穩定的投資環境。
　
＊外國直接投資增加＊
　
　　同時，印度也積極達成多項不包括美國的新自由貿易協定，以加強由出口主導的國內製造業
。這些協定包括與阿拉伯聯合酋長國、澳洲和歐洲自由貿易聯盟（ＥＦＴＡ）的自由貿易協定。
印度政府也持續與英國、阿曼和歐盟進行貿易磋商。部份經濟師預測，上述自由貿易協定將為印
度經濟帶來顯著收益，顯示外國直接投資（ＦＤＩ）可能會增加，市場參與渠道改善和融合以及
更具競爭力的環境將會吸引更多投資者。例如，印度與歐洲自由貿易聯盟國家之間已簽訂協議，
承諾在１５　年內向印度提供１０００億美元的外國直接投資。鑑於美印雙方都有意加強全球影
響力，我們認為印度這個亞洲人口最多的國家將繼續受益於強勁動力。《富蘭克林鄧普頓投資香
港聯席主管　黃德泰》
　
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