《外資精點》摩通維持中電「中性」評級，目標價73.5元

　　《經濟通通訊社7日專訊》摩通發表研究報告指出，中電控股(00002)今年上半年營運盈利按年增長約9%至10%，主要受惠於香港電力設備及公用事業表現穩定、澳洲零售業務扭虧為盈，以及成本節省措施見效。摩通維持對中電「中性」評級，目標價為73.5港元。該行認為，現時股價提供約4%的股息率，估值合理。

　　報告提到，澳洲零售市場競爭激烈，加上批發電價下跌，可能對EnergyAustralia近期業績構成壓力。然而，長期而言，隨著燃煤發電廠陸續退役，批發電價有望獲得支持，有利於EnergyAustralia投資更具彈性的發電設施。

　　在中國內地業務方面，今年上半年營運盈利按年增長3%至約9億元，主要受惠於新項目發電量增加及可靠性提升。

　　在香港業務方面，營運盈利按年增長6%，得益於資產基礎擴大及利息成本下降。管理層表示，與政府就下一個發展計劃的討論預計於2027年底或2028年初展開，目前未有進一步更新。此外，有關進口更多內地核電的可行性研究仍在進行中。

　　現金流方面，今年上半年自由現金流按年改善約10%，但公司維持第二季每股股息不變，仍為0.63港元，並未就全年派息前景提供明確指引。管理層重申，中電的股息政策是維持穩定且持續增長的派息，前提是基本業務能持續可持續增長。

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