《外資精點》花旗：料心動公司上半年收入錄溫和增長，惟削目標價至70元

　　《經濟通通訊社9日專訊》花旗研究報告指出，預期心動公司(02400)上半年收入將錄得溫和按年增長，主要由海外Heartopia的增量貢獻及Torchlight的季節性更新推動，部分被其他成熟產品抵銷。該行將心動公司2026-28年收入下調14%/10%/6.7%至63.2億元人民幣、69.5億元人民幣及114.9億元人民幣。該行予心動公司「買入」評級，目標價由90港元下調至70港元。

　　該行預期心動公司很可能以穩定的一年結束2026年，較大催化劑包括RO2/Muffin 2的推出可能於2027年初/年底啟動，以及2028-29年更長期產品管道的更新。該行亦預期TapTap在2026年上半年錄得穩定按年增長，用戶穩步擴張而廣告定價上行空間有限，而下半年將取決於新市場供應。

　　該行將心動公司2026-28年收入下調14%/10%/6.7%，至63.2億元人民幣、69.5億元人民幣及114.9億元人民幣，主要更新Heartopia最新軌跡、新遊戲預期及TapTap穩定增長。該行亦將2026-28年調整後利潤調整跌16%/跌10%/跌7.3%，至15.8億元/18.1億元/20.3億元人民幣；該行認為目前市場預測可能未完全計入自2026年起較高的實際稅率、海外Heartopia推出的前期銷售及營銷開支，以及TapTap最新展望。(kl)

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