《外資精點》美銀首予金力永磁「買入」評級，目標價24元

　　《經濟通通訊社26日專訊》美銀發表研究報告指，首予金力永磁(06680)「買入」評級，目標價24元。

　　該行指出，金力永磁是全球高性能磁鐵領導企業，產品廣泛應用於汽車、風電、家電及機器人領域。該行的投資論點主要基於：NE-HDT及人形機器人帶動的龐大市場擴張；其強大的上游原料保障及高客戶黏性；快速增長的市場份額；以及估值吸引力高。

　　該行指出，中國作為全球領先的稀土生產國，已加強對稀土開採、分離及出口的管控。金力永磁透過與中國兩大主要稀土供應商簽訂長期合約，以較現貨價格低約10%的價格確保上游原料供應。高性能磁鐵行業因技術複雜度高、認證周期長及客戶黏性強而具有高進入壁壘，已獲認證的供應商通常會參與下游客戶的長期項目並共同開發產品。作為全球最大的磁鐵生產商，公司已與全球領先的電動車及人形機器人製造商建立關係，並簽訂長期合約。

　　該行預計2025-28年全球磁鐵需求複合年增長率達9%。雖然全球電動車銷量增長在2026/27年將有所放緩，但每輛車的磁鐵用量將繼續增加，因為更先進的電動車會採用多馬達配置。受強勁政策激勵支持的NE-HDT規模化擴張，將進一步推升需求。在人形機器人領域，磁鐵需求則受以下因素驅動：出貨量快速增長；單台機器人磁鐵用量上升，因為更高自由度需要更多致動器。(kl)

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