《外資精點》美銀：平保去年業績表現穩健，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社27日專訊》美銀發表研究報告指出，中國平安(02318)2025年淨利潤達1348億元人民幣，按年增長6%，主要受惠於投資收益強勁。經營利潤按年增長10%至1344億元人民幣，主要由於資產管理業務虧損收窄及產險業務錄得正增長。

　　報告提及，由於公司在2025年第四季新業務價值增速放緩，預計2026年第一季增長將達20-30%。內含價值按年增長11%，集團內含價值增長6%至1.5萬億元人民幣。淨投資收益率由3.8%輕微下降至3.7%。集團核心及綜合償付能力充足率分別由165.2%及204.1%下降至160.7%及193.3%。

　　該行維持中國平安(02318)H股及A股「買入」評級，目標價74港元。該行認為平安保險基本面仍然穩健，主要由於：產品結構優化支持利潤率持續改善；產險業務預期維持穩定承保利潤，表現優於行業平均；代理人質素持續提升將確保長期可持續增長；房地產相關損失的憂慮減少。

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