《外資精點》摩通：上調滙控及渣打目標價，均重申「增持」評級

　　《經濟通通訊社5日專訊》摩通發表研究報告指出，上調滙控(00005)及渣打(02888)目標價。過去三個月，匯控和渣打的股價分別上漲了29%和26%，分別跑贏恆生指數26個百分點和23個百分點，該行預期這一優異表現將持續。

　　該行預測，在帳面價值複利增長、股息和股票回購的推動下，滙控和渣打的年報酬率分別為12%和15%。此外，由於穩定的利率前景增強了人們對其淨資產收益率可持續性的信心，兩家銀行都具有進一步的估值提升潛力。

　　該行提及，即將公布的第四季業績是近期利多因素，預計兩家銀行的營收將保持穩定成長，滙控的正常化利潤將基本持平，而渣打的正常化利潤將實現兩位數增長。除了財務數據之外，管理階層的評論也可能成為提振股價的正面因素，匯控預計將就其整合提供更多細節，而渣打則可能發布關鍵的淨資產收益率(ROE)和股票回購指引。

　　該行將滙控和渣打2026年底的目標股價分別上調20%和39%，至165元和265元，以反映更高的正常化淨資產收益率。該行重申對兩家銀行的「增持」評級，但鑑於STAN銀行更高的成長潛力和重估潛力，該行更傾向於該股。兩家銀行面臨的主要下行風險仍然是貨幣政策預期的劇烈變化。
 

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