《外資精點》摩通：料創科實業去年下半年純利增長2.9%，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩通發表研究報告指出，從Stanley Black & Decker(史丹利百得)及Makita(牧田)的業績發布會可見，對創科實業(00669)的業務前景帶來正面啟示。

　　報告指出，專業工具需求持續強勁，牧田看到經濟狀況全面復甦，支持上調業績指引。史丹利百得成功實施第二輪漲價後，預計2026年上半年將再加價約2%，預計隨著供應鏈重組速度快於預期，毛利率有望在2026年下半年進一步提升至34-35%，高於2025年全年的31%及2025年第四季度的33%。

　　摩通預計創科實業2025年下半年收入及淨利潤將分別按年增長4.0%及2.9%，毛利率及營業利潤率按年輕微下跌0.2-0.3個百分點，主要受惠於嚴格的成本管理及有利的產品組合變化。該行預計2025年全年營業利潤率為8.8%，按年上升0.1個百分點。

　　該行維持創科實業(00669)「增持」評級，目標價136元。該行認為，公司有望從行業擴張、供應鏈正常化及定價能力增強中受益，為2026年及以後帶來強勁的盈利反彈空間。

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