《外資精點》瑞銀上調快手目標價14%，看好可靈AI變現能力提升

　　《經濟通通訊社28日專訊》瑞銀發表研究報告指出，維持快手(01024)「買入」評級；目標價由95港元上調至108港元，升幅13.7%。

　　瑞銀稱，快手旗下可靈人工智能業務在2025年12月的年化收入達2.4億美元，且據報道可靈今年1月的日均收入較去年12月增長約30%，顯示變現能力進一步提升。可靈月活躍用戶亦在1月突破1200萬，付費用戶按月增長350%。

　　該行認為，可靈AI變現能力的突破主要歸功於2025年底推出的一系列產品迭代，且正在進入大眾市場，因此相信主流用戶的加速採用，可以進一步擴大可靈的用戶基礎，並提高變現的可擴展性。

　　瑞銀預計，目前可靈及競爭對手的規模仍顯示市場滲透率較低，因此可靈仍有較長的增長空間。

　　基於可靈的良好數據表現，該行大幅上調2026年可靈收入預測至23億元人民幣，按年增長128%，並因此上調公司目標價，主要由於上調可靈估值，惟部份被快手核心業務估值下調所抵銷。不過，該行仍然看好快手前景，因其為主要全球AI公司中估值最為便宜，核心業務估值亦吸引。(rh)

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