《外資精點》大摩：澳門第四季中場賭收按季微跌，銀娛、美高梅市場份額有增長

　　《經濟通通訊社19日專訊》大摩發表研究報告引述澳門博彩監察協調局數據指，澳門第四季中場賭枱收入按季下跌0.3%；貴賓廳收入受惠於贏率上升，按季增長20%。

　　按年比較，貴賓廳收入增長45%，而中場收入（包括角子機）僅增長5%，可能會對第四季利潤率造成壓力。中場收入增長動力放緩，第二季按年增長4%，第三季增長7%，第四季放緩至5%。相反，貴賓廳收入增長加快至45%，高於第三季的29%。

　　報告指出，實際的貴賓廳收入通常比當局報告的數字低50%。經調整後，大摩估計中場收入按季增長4%，按年增長10%，而貴賓廳收入按季增長20%，按年增長48%。

　　大摩預計，澳門博彩業整體EBITDA受惠於貴賓廳贏率，按季增長4%，按年增長13%。若將贏率正常化，EBITDA按季增長3%，按年增長5%，但這可能不足以推高2026年的EBITDA預測。

　　該行表示，銀河娛樂(00027)和美高梅中國(02282)在第四季市場份額有所增長，而金沙中國(01928)則有望帶來股息增長。同時預計新濠國際發展(00200)、永利澳門(01128)和澳博控股(00880)在第四季失去市場份額。(jl)

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