《外資精點》滙豐研究：周大福創建估值折讓收窄，目標價升至10.1元

　　《經濟通通訊社23日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，上調周大福創建(00659)目標價由9.6元至10.1元，維持「買入」評級。該行認為，公司股價今年以來上升約16%，但仍有上升空間，主要受惠於穩定的盈利增長、約7%的吸引派息率，以及市場對母公司整體風險憂慮減少。

　　該行指出，公司於2025年下半年的流動性顯著改善，增加了其於2026年3月重新納入港股通的機會，這可能刺激南向資金尋求穩定高息機會的額外需求。該行估計，公司目前的資產淨值折讓約39%，但預計將收窄至30%，即高於10年平均水平一個標準差。

　　報告提到，公司於1月19日以收市價發行1.13億份購股權，行使期於2027年開始。雖然這可能產生攤薄效應，但授出購股權顯示管理層對公司未來充滿信心，並可能進一步激勵表現。

　　該行預計，公司2026財年上半年的應佔經營溢利將按年增長5%，主要受惠於保險業務的利潤釋放，以及港怡醫院和啟德體育園營運盈利能力改善。其他分部包括收費公路、物流及建築將保持穩定。

　　此外，公司近期收購長三角三個工業物流物業100%權益，可租賃面積約172萬平方呎，佔其擴大後內地組合約20%的可租賃面積。該行認為，此次收購符合公司的投資計劃，並與其擴大在中國內地主要經濟區域足跡的策略一致。(kl)

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