《外資精點》美銀降金山軟件至「中性」評級，目標價下調25%

　　《經濟通通訊社13日專訊》美銀發表研究報告指，將金山軟件(03888)評級由「買入」降至「中性」；目標價由44元下調至33元，減幅25%，主要由於遊戲業務增長前景疲軟。

　　該行預計，金山2025年第四季遊戲業務收入按年及按季分別下跌34%及5%，主要受其核心遊戲《劍網3》及新遊戲《解限機》表現疲軟所拖累。

　　美銀表示，雖然看好公司辦公軟件業務增長，預計相關業務2025至27年收入年複合增長率達20%，但考慮到遊戲業務增長遜預期，該行下調公司2025至27年整體盈利預測16%至20%，2025年盈利預測較市場共識低逾10%。

　　該行下調公司預測市盈率，由30倍降至25倍，較歷史平均折讓20%，以反映遊戲業務增長前景疲軟。(rh)

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