24/06/2011
估計最壞情況已經過去了
港股市場由兩大派別主導──海外資金和國內資金。近期中國資金緊拙,海外資金炒QE2完結,趁機沽空,股市向下炒,尤其六月,對沖基金大舉造淡,散戶根本無法參與,港股的跌幅比美股和A股都大。
相對於大部份股票20%-60%的跌幅,恒指跌2000點還不算太多。不少股票連創新低,跌至08年海嘯價,甚至比海嘯還低,也算得上奇事了。
如果樓價一升再升,私人間借貸月息高達2-5厘,誰還願意買股票?!買樓和放債比買股票簡單得多了。可惜這兩樣都不能再維持下去。中港樓價炒出泡沫,政府決心出手干預,樓價下調已迫在眉睫。中小企要靠借高利貸周轉,銀行信貸很快會適當放寬。
樓價開始下調是好事,資金從樓市撤退,股市不單遠遠落後於樓市,而且還大幅下調了,只要有一小部份從樓市撤退的資金投入股市,那就已經很厲害了。港股直通車肯定會開出,只是看怎樣開法。
信佳(0912)業績好
早前曾經推介過信佳(0912),這是在這次跌市中抗跌力最強的少數股票之一,因為有業績支持。
星期三中午,信佳(912)公佈2010/11年度業績:營業額11.9億港元,+24%;純利9千萬元,+60%;末期息8仙,特別股息8仙。
業績非常好,經營實在出色!在原材料上漲、工資大幅度增加的年度,毛利率不單沒有倒退,反而微升0.42%,而純利率更大增1.72%,厲害!全年派息共21仙(已派中期息5仙),派息比率達三分之二。EPS 33.52仙,現價 2.85元,p/e 8.6倍。業績公佈後,其股價升至 3元有阻力。以股息來計,現價息率約 7.4厘。公司財政穩健(淨現金1億4千萬元),值得長線持有。如有便宜貨,值得吸納增持。
這幾個月來壞消息不輟,「緊縮政策」、「日本地震」.....股市不振,但信佳(912)是少數仍能企於股價高位的股票。另一個股價穩定的原因是「街貨」不多(全部股份只有2億多股,大股東揸了六成),基金佬沒有(或未能)沾手,難以興風作浪、舞上舞落。
上期講油價暫時會維持在80-110元,有人來信問金價。本欄是在金價1200美元時號召買金的,目標1500元。現在目標已到,本人認為金價進入盤整的階段了,短期內不容易再創新高,高沽低買可矣。
港股低位已見,跌破21500點機會應該不大。
比亞迪(1211)發A股,定價不高是預期中事,規模不大是好事。公司營運狀況在好轉中,估計最壞情況已經過去了。
本文經作者授權,轉載自《資本壹週 CAPITAL WEEKLY》
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