16/06/2011
港股直通車是時候開出
最近耳聞的財經消息,有幾件事令我特別關注:
溫州資金炒白銀炒爆倉,虧損上億元人民幣的比比皆是。據聞「五一」前上海交易所白銀期貨,聚集了大量溫州資金的高槓桿長倉,「五一」長假期間,國際市場的白銀價格大跌,長假期之後,上海白銀連續七日跌停板,平倉無門。為了補倉,當地民間貸款利率一度升上每月十厘,即年利率120%!
國內各地紛紛推出房屋限購令,樓房滯銷,發展商資金難於回籠。
中國人民銀行不斷調高存款準備金,銀行體系內銀根異常抽緊,無錢放貸,某些負債重的中小企、房地產開發商周轉不靈,尋求高利貸款周轉,全國各地民間私人借貸,月息高達2-5厘,甚至5厘以上!已經有中小企因資金鏈斷裂而倒閉。
另一方面,房屋限購令民間資金買樓無門,國內股市又萎靡不振,民間私人資金遍尋投資渠道,買礦已經從實物買到期貨(所以才會炒爆白銀),買樓已經從香港買到美國,放高利貸亦成為搶手投資或者熱門話題。
中國政府這次宏觀調控是志在必得,打擊通脹、打壓房地產價格、令GDP增長適當放緩、壓抑股市不要製造財富效應、將部份民間資金趕入民間企業的借貸渠道,等等,不到達目的誓不甘休!
的確,美國金融海嘯後,過分寬鬆的流動性,祸及中國陷入尴尬困境,加上中國自身的一些問題,中國政府要順利拆局並不容易。目前,過分緊縮政策的力量已經充分顯現,雖然目的尚未見到,不過味道已經飄了過來。儘管6月14日突然加了一次存款準備金,但月息高達5厘的私人借貸,我認為是站不住腳的,本人估計,這應該是近期的最後一次調高存款準備金了。
接下來的,可能是略為放鬆信貸,同時加一點點息。本人認為現在應該讓銀行有條件、並且必須放貸給符合條件的中小企,同時,應該抓緊機會開通港股直通車,讓港股市場充分發揮中國企業融資平台、以及民間資金排洪渠道的雙重作用。
油價暫時不會大升
2007年國際油價升至147元,大戶紛紛出報告唱升,美其名曰有實際需求支持,是供求合理價,其實只是資金炒作炒上去。2008年跌至34元,自圓其說解釋為需求放緩,其實只是恐慌。同經濟和需求無關。人類的需求,從來只會不斷上升,哪會下調!
筆者在2007年油價頂峰,和2008年油價低谷,都在本專欄發表過文章,認為油價的供求合理價在80元左右。現在仍然如此評估,只是要加上美元貶值因素,調整為100-120元左右。由於美國要確保經濟復甦,會控制油價在偏低位置,即80-110元。
如上周所料,港股在這星期表現很差,下星期特別留意是否出現見底訊號。
本文經作者授權,轉載自《資本壹週 CAPITAL WEEKLY》
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