08/02/2010
等三次牛市賺夠退休!
上次提到,如果大家能夠長期以定期定額方式累積金磚四國基金,將來的回報將會十分可觀。不過,我這種做法不是長期只買不沽,但沽的時候是要有一定策略的。
假設在某一個時刻開始,以定期定額方式累積金磚四國基金。當大市升到一個瘋狂水平,很有機會步入熊市時,大家可以考慮沽出手上已經累積了的基金。
但定期定額購買的部分要繼續下去,千萬不要因為市況回落便停止,因為這樣的話,你便無法受惠於市況回落時,可以趁低吸納的機會。用專業的說法是,你可以藉價格下跌時購入更多單位,拉低整體的購入成本。
好了,當大市從低位回升,很有機會步入牛市時,大家可以一筆過將你上次沽出套現的資金,在低位重新入市。由於價格下跌了,你可以購入更多單位。原則上,你可以暫停你的定期定額投資,因為如果是牛市的話,其實你是愈買愈貴的。
但我的看法是,就算在牛市時,金磚四國基金的波幅都會頗大,繼續以定期定額方式投資其實也無不可。這個是因人而異的。
如果以這種方法投資十年以上,我絕對相信大家可以賺到非常可觀的回報。
好了,大家或許會問,這種方法最難判斷的,就是何時是牛市見頂,何時是熊市見底。另外,金磚四國基金是否真的擁有秀麗的前景。
我想先答最後一個問題。其實,金磚四國是現時全球最大和資源最豐富的發展中國家,除非這幾個國家在政治上走回頭路,否則,它們的前景應該十分美好。從宏觀的角度看,當中的很多中短期跌浪,都只不過是「噪音」而已。
至於首兩個問題,何時是牛市見頂,以及何時是熊市見底。前者我會這樣答,當你看見有大量新股上市,而上市後,股價又非理性地上升,甚至脫離基本因素的話,牛市見頂的機會便很大。
為何是瘋狂新股上市?原因很簡單,因為當股市壯旺的時候,自然會有很多新股上市,因為這時上市可以籌集的資金會更多。我認為,這是個放諸四海而皆準的指針。
至於何時見底?如果你想用一個嚴謹的標準,我會建議用黃金比率中的0.5,即是當大市從低位回升跌幅的五成時。即是說,如果大市從10000點回落,跌至5000點的低位,即是合共跌了5000點,一半就是2500點。大市從低位5000點回升2500點,即是回升至7500點時,應該是確認牛市了!
在這個水平以一筆過入市,我認為很安全,就算日後大市從這個水平回落,跌幅很少會超過15%。
如果你是較進取的投資者,我會建議大家在回升至250天移動平均線以上時,便動用三成資金入市;再者,當較短時間的移動平均升穿較長時間的移動平均線時(俗稱黃金交義),也可以動用三成資金入市;到最後,當大市從低位回升跌幅的五成時,再以最後的四成資金入市。然後,等到大市升至瘋狂時,再沽出這一大筆的持倉,這樣經過三次牛市之後,你可能己經積累了一大筆退休金呢!
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