21/04/2016
深港通七月一日開車?港股風雲再起?
昨日筆者的電話再次響過不停,來自國際財經媒體界的朋友再次追問及筆者對深港通開車的觀點,更有財經媒體在今天頭版刊登筆者的論點。
有外電引述消息人士指,內地正在考慮批准「深港通」正式通車的時間表,最遲會在今年7月正式開車。據了解,目前,有關方面討論的「深港通」開通時間有數個,包括在全國人大常委會委員長張德江5月中旬訪港前開通、在MSCI於6月份公佈會否將A股納入其指數前決定會否開通等。據外電提及的上述消息人士稱,正式開通的最大可能性是在「七一」香港回歸紀念日之前。
對於「深港通」,香港特區政府表示正積極籌辦「深港通」準備工作,以便在與內地商討完成後儘快推行。港交所官員則回應沒有收到「深港通」的新消息,只表示正重新將以往有關「深港通」的工作理順,亦越做越精細,但仍在等待批准開通。
而深交所官員回應外電報道時指出,「深港通」話題比較敏感,由於相關內容嚴格保密,所以無法回答幾時開通,但稱,「深港通」相關工作正密鑼緊鼓籌備中。参考市場消息,深交所「深港通」籌備小組近期密集加班,處於極忙碌的狀態。事實上,即使管理層批准開通,之後深港兩邊市場仍需時三到四個月準備,屆時「深港通」才能正式開啟。
筆者認為,參考當年「滬港通」用了差不多半年時間測試的經驗,現時距離7月份僅有2個多月時間,所以相關(開通「深港通」)的準備工作會較為緊張。此外,「深港通」有關法規、內容等與「滬港通」不同,需要時間測試較為安全,同時亦需進行投資者教育。不過,「深港通」一旦開通,對港股肯定是正面消息,會刺激相關概念股的炒賣。
儘管「深港通」7月開通目前仍屬傳聞,但港交所另一個重要消息則是確鑿的:為配合「深港通」開通,港交所將在7月重新推出收市競價交易時段(俗稱「U盤」)。
據了解,港交所將於7月25日重推收市競價交易時段。有分析認為,「U盤」推出的時間點,可能就是為了配合「深港通」的開通。現時,深交所設有收市競價時段,而香港則沒有;市場一般相信,在港交所收市競價時段推出前後一至兩星期,「深港通」就有望正式開車。
港交所官員認為,收市競價時段為港交所今年重要的市場結構改革措施,市場亦等待了較長時間。他說,目前計劃在第三季推出收市競價時段,數日後就會有詳細指引給券商,預計未來1至2個月會展開測試。參考報告,港交所已與證券行作為期約兩個月的端對端測試,並將於本週五結束;5月底起至6月,將與市場波動調節機制(俗稱「冷靜期」)一併舉行演習。
對此,筆者認為在2008年至2009年金融危機期間,收市競價階段的股價曾出現大幅波動,造成市場混亂,所以市場對有關機制仍有較大爭議。因此,港交所重推U盤交易,具體情況和市場反應仍有待觀察。去年7月,港交所就決定重新推出收市競價交易時段,優化措施包括於第二階段才考慮推出設有賣空價規則的賣空;將輸入買賣盤時段由7分鐘縮短至5分鐘,令收市競價交易時段於下午4時10分收市。收市競價交易時段亦將分兩階段實施,第一階段涵蓋恒生綜合大型股、中型成分股、在內地上市的H股和所有交易所買賣基金(ETF),具體名單將在實施前公布。
由此看來,香港市場將再起風雲!
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