19/08/2026 03:00
美股動向｜DA Davidson一周內兩度調整Nebius目標價
DA Davidson分析師Gil Luria於一周內兩度調整Nebius Group(US.NBIS)目標價，從上周二(11日)將目標價從250美元下調30%至175美元，到本周二(18日)重新恢復原目標價，關鍵在於新澤西州Vineland數據中心項目獲批，消除該公司高達37%產能目標的執行風險。
Luria最初下調目標價，源於預期Vineland項目可能面臨地方審批延誤，恐影響Nebius實現2026年30億美元收入的承諾。然而隨着該項目上周五(14日)正式獲批，分析師隨即恢復250美元目標價，強調此舉消除「重大執行風險」，但維持中性評級。
Vineland數據中心規劃產能達300兆瓦，相當於Nebius 2026年底800MW至1GW併網電力目標的30%-37.5%。該項目被視為履行與微軟(US.MSFT)及Meta(US.META)合約的核心樞紐，直接影響公司能否實現30至34億美元年度收入目標。
Nebius目前雖已簽訂逾3GW合約電力，但實際併網電力轉化速度才是主要風險。DA Davidson指出，此次目標價調整反映市場對基礎設施落地能力的定價變化。相比同業CoreWeave(US.CRWV)，Nebius獲估值溢價正因其加速產能轉化進度。
公司現有170MW運營電力，計劃年底前將活躍電力提升近5倍。分析強調，AI基礎設施股的稀缺資源已從技術轉向實體電力供應，單一數據中心審批進度足以引發重大估值波動。
《經濟通通訊社19日專訊》