《外資精點》大和：下調和黃醫藥目標價至20元，降評級至「持有」

　　大和發表研究報告指出，下調和黃醫藥(00013)由「買入」評級至「持有」，目標價由31港元下調至20港元。報告指，和黃醫藥今年上半年業績大致符合市場預期，但考慮到短期缺乏重大業務發展催化劑，以及未來盈利預測較市場保守，因此作出評級及目標價調整。

　　報告提到，和黃醫藥腫瘤及免疫治療部門今年上半年收入達1.623億美元，按年增長13%，主要受惠於Elunate及Sulanda銷售表現強勁。其中，Elunate收入按年增長41%，Sulanda增長45%，管理層表示，這得益於銷售效率的提升以及2025年上半年銷售團隊重組後開展的細緻推廣工作。

　　展望未來，公司重申全年營收預期為3.3億至4.5億美元，並認為在武田製藥預計於2026年下半年達成的銷售里程碑的助力下，可以實現預期的下限。

　　大和認為，ATTC平台的快速推進是正面因素，ATTC藥物潛在的對外授權交易可望成為公司估值重估的催化劑，並認為關鍵的重新評估因素是可能宣布與跨國公司達成對外授權協議，因為管理層已強調正在與多家潛在合作夥伴進行洽談。

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《經濟通通訊社13日專訊》