外匯動向 | 日圓急貶考驗日本決心，美日匯市干預風險衝擊美股

　　日圓匯價持續走弱，最新跌至159.17兌1美元水平，逼近觸發日本政府入市干匯的160關鍵心理關口。分析警告此舉恐加劇美股在傳統淡季8月的波動風險。

 

　　日本財務省今年已耗資數十億美元支撐日圓，包括上周五(16日)聯手美國財政部進行1998年以來首次聯合干預，單日動用530億美元創紀錄資金。惟干匯效果短暫，日圓現已回吐當時近半升幅。

 

　　日本財務省數據顯示，7月下旬與美方聯手干預匯市後，日圓一度反彈。但隨美日息差持續擴大，加上地緣政局推高能源進口成本，日圓再度承壓。分析指160關口將考驗當局決心，可能觸發新一輪聯合干預行動。

 

　　Evercore ISI高級經濟學家Marco Casiraghi指出，缺乏基本面配合的干預效果難以持久，美日利率差異及財政政策走向仍是關鍵。市場關注若日圓跌穿160而無新干預，恐引發更大規模拋售。

 

　　日本央行或於9月加息0.25厘，以應對美伊衝突推升的輸入性通脹。與此同時，美國聯儲局因應原油價格飆升及霍爾木茲海峽緊張局勢，亦考慮重啟加息。

 

　　分析指兩國同步加息將維持現有利差，刺激投資者延續日圓套利交易。據國際清算銀行數據，約1.3至1.7萬億美元資金通過借入低息日圓轉投美股市場。

 

　　2024年夏季干匯行動曾引發日股單日暴跌創1987年來最大跌幅，同期標普500指數三日累跌6.1%。當前日圓逼近關鍵位，市場警惕歷史重演。

 

　　日本作為最大美債海外持有國(持倉1.4萬億美元)，干預匯市需拋售美債套現，此舉將加劇美債收益率升勢。10年期美債收益率本周觸及18個月新高4.73%。

 

　　財長Scott Bessent計劃擴大「外國及國際貨幣當局回購機制」，允許日本以美債抵押獲取流動性支撐日圓，避免直接拋售美債。當局強調支持日本穩定匯市決心。

《經濟通通訊社12日專訊》