盤前攻略 | 科企表外債心慌晶片股受挫，百度小米季績齊遜預期港股添壓

　　據《華爾街日報》報道，Alphabet、Meta、亞馬遜及英偉達等九間AI及晶片巨頭過去一年公布的資本開支合共6000億美元，但實際上還有更多涉及AI投資的表外債，合計或高牽3萬億美元。消息重創好不容易起死回生的AI預期，費城半導體指數急跌近5%，納指跌355點或1.33%報26289。另外兩大指數同樣受壓，道指跌116點或0.22%報53343，標普跌53點或0.69%報7691。

 

 

百度廣告收入大跌累ADS急挫13%

 

　　百度(09888)公布第二季經調整純利26億人幣，按年急跌46%，大幅差過預期的31.98億人幣，收入按年跌逾4%至313.25億人幣，亦差過預期的315.87億人幣。分部收入方面同樣大失市場所望，核心AI新業務收入按年增25%但按季跌8%，廣告及搜尋在內的傳統業務收入按年急跌23%而按季則微升3%。績後百度ADS急挫12.73%報90.87美元，較港股昨日收市低11.87%，折合報89.1港元。

 

　　其餘中概股個別發展；阿里巴巴升2.76%報128.15美元，拼多多升0.38%報87.27美元，京東升1.12%報28.82美元，小鵬跌3.77%報11.74美元，理想跌2.34%報12.12美元，蔚來跌1.52%報4.53美元，貝殼升0.12%報16.87美元，攜程跌0.67%報44.55美元。

 

小米毛利率續受壓，ADR較港股低3%

 

　　另外小米(01810)同樣公布次季業績，經調整純利按年跌43%至62.19億人幣，按季小升2.4%，略低於預期的63.1億人幣。收入按年跌6.1%至1089.22億元人幣，略高於預期的1083.3億人幣。雖然收入及利潤方大致符合預期，但次季整體毛利率按年下降2.7個百分點至19.8%，反映小米仍未擺脫成本上漲影響，期內手機出貨量下降26.5%。小米隔晚ADR較港股昨日收市低2.98%，折合25.4港元。

 

　　其餘ADR普遍跑輸港股；騰訊(00700)ADR較港股低0.02%，折合442.3港元；美團(03690)ADR較港股低0.29%，折合85.3港元；友邦(01299)ADR較港股低0.53%，折合72.2港元；滙控(00005)ADR較港股低0.14%，折合161.9港元；港交所(00388)ADR較港股低0.39%，折合403.4港元。

 

恒指若失守25200跌穿兩萬五機會增

 

　　AI企業表外債風波一觸即發，影響迅即席捲亞洲股市，日股急跌2.6%，韓股急挫5.5%。港股方面預計跟跌惟應保持跑贏區內，目前有「黑期」之稱的新加坡HS50指數現報25378，跌66點，較恒指現貨低水93點，恒指料跟隨低開過百點。

 

　　兩大科企收入中小米因成本高昂拖累盈利表現市場早有預期，僅毛利率主一步下滑觀感不好，但百度無論在AI新業務收入或傳統廣告收入都有明顯收縮，未能抵銷成本上漲影響，明顯進一步蠶食盈利，引發股份績後拋售。而且預計AI企業表外債憂慮會進一步發酵，預計日內港股下跌風險加大。

 

　　參考恒指牛熊證街貨分布，昨日牛倉淨增509張對應期指張數，但整體貼價部分增速仍不算快，較貼價增量並不算多，不過目前最重貨區開始足秤，25000至25099涉942張對應期指張數，如今日大市發酵業績影響及AI表外債消息，殺穿25200支持後，便有可能乘勢下殺至25000下方，故今日應小心為上，短線上方較大阻力仍看250天約25800。

 

撰文：經濟通市場組