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22/12/2023

2024買黃金ETF

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    凌風

    凌風,資深投資專家,超過20年基金和債券推廣經驗,也擅長環球投資市場的分析。

    基金債券攻略

    隔周五更新

  還有大約一星期,2023年就要過去,大家應該都在部署2024年的投資策略吧!而這個時候,為2023年作一個總結,也算恰當的時候呢!
 
  簡單來說,息口變化是今年投資的一個主軸。去年起,美國不斷大幅加息,市場人士形容,美國是「暴力加息」。這樣帶來的後果是,資金一面倒流向美元,令美元獨大。
 
  因此,除了美國市場或相對成熟的市場在有資金優勢下而表現尚可外,其餘大部分市場都在缺乏流動性下不斷陰乾,當中又以中港市場因受累內地經濟放緩更形弱勢。
 
  到了下半年,美國聯儲局開始放慢加息步伐。事實上,今年下半年,聯儲局只在7月加過一次息,幅度僅0.25厘。到了上周的今年最後一次議息,點陣圖更顯示,明年有機會減息0.75厘。
 
  大家都相信,美國不可能長期保持高息環境,因為中長線來說,息口高企,會令她承擔更高的債息支出。
 
  因此,當美國息口前景明朗化之後,環球投資市場開始逆轉,債息回落,美元強勢也無以為繼。現在估計,明年整體投資市場都會向好,尤其是之前回落較大的市場或者環節,都應該會有較明顯的反彈。

 

今年金價大約升了一成。(資料圖片)

 
  當中我最想提一種投資工具,那就是黃金。理論上,在加息周期時,黃金不會是投資者鍾愛的工具,因為揸金沒有利息收。如是,我何不沽金套現?把錢造定期也更好。
 
  但現實是,今年黃金價格的表現尚算不俗,全年大約上升了一成。自從去年2月俄羅斯入侵烏克蘭之後,金價就開始走強,今年4月終於突破每盎司2000美元的水平。
 
  另外,由於俄烏戰事刺激資源價格上升,一度推高全球通脹,也支持金價。本來,通脹上升是利好金價的,因為大家都認為買金可以保值,但現實上,通脹上升就會促使有關金融當局加息,加息又反過來不利金價。
 
  現在息口環境逆轉了,未來利息向下機會很大,如果地緣政治風險未能解除,黃金仍然會是資金避難所。
 
  投資黃金,最直接當然是買實金,即金條或金粒等等。但要注意,買實金要儲存,很多人都可能放在保險箱,而這也牽涉成本。因此,另一個參與黃金投資的方法,就是在銀行開個紙黃金戶口,那就可以免卻存入實金的麻煩。
 
  另外,再簡單一點,就是買入黃金的ETF(交易所買賣基金)。現時港交所(00388)已有幾隻黃金ETF掛牌,這種ETF的運作和盈富基金(02800)相近,它們的走勢會跟足金價,買賣也相對方便和快捷(相對於紙黃金),例如價值黃金ETF(03081)和SPDR金ETF(02840)。

 

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