19/09/2011
金價我看跌
8月8日立秋,8月9日港股大跌,最多曾經跌1620點至18868點,收市19330點,跌1160點,屍骸遍地。9月12日中秋,港股大跌830點,血流成河。9月13日香港假期,9月14日回來港股一度跌破8月9日低位至18628點,收市19045點。
扣除9月藍籌股除息因素,估計兩個低位仍相差數十點。兩次收市均能相對收高,尤其是這是第二個低位,雖然不敢說大市已解除警號,歐債危機仍然威脅巨大,淡鱷仍然張著大口,但筆者自7月中旬以來緊繃的神經和憂慮的情緒,在9月14日開始緩解。
8月大跌市時仍持樂觀態度、見我憂心忡忡時不斷安慰我的一位朋友,現在倒過來我安慰她了。我的理由很簡單:當不懂炒股票的人都在股市贏錢的時候,我們應該悲觀;當最懂炒股票的人都在股市輸錢的時候,我們勿需悲觀。現在是連我懂炒股票的那幾個客戶都輸大錢的時候, 跌市即使不是終結,恐怕也是尾聲了。
反而黃金價格,我看跌。執筆時黃金1822美元,鉑金1815美元,銀40.8美元,黃金價格比鉑金更貴,而今年5月銀價升到40元時,金價好像是1500元左右。金價憑甚麼可以大幅跑贏鉑金和銀?純粹炒作而己。
既沒有實用價值,又不可能再同貨幣掛鉤,所謂避險只是說法和錯覺而己。去年我在1230美元左右開始看好黃金價格,這一年間升了700美元。如果沒有歐債問題和股市大跌,我還不敢說1900美元已見頂,但現在環顧四週,比1900美元的黃金更值得買的東西簡直太多了!
我看跌金價,我會在1800元以上逢高沽,中期目標1600-1700美元。當然,止蝕位還是要擺的。
中國是否應該買歐債?
關於陷入債務危機的國家,我認為歐、美、中國都應該救,金融危機往往是由信心引起,而金融危機卻會破壞實體經濟,無謂大家攬住一起死。
2008年金融海嘯,事後檢討,所有人都認為應該救雷曼,救雷曼的成本和代價遠小於其後救海嘯,如今類似情況重來一次,舉個例,你隔壁人家著火,但你同他有仇,你救不救 ? 你當然會救,因為不救會燒到你自己,這是淺顯的道理。
另外,本公司上海申銀萬國研究所對A股的周評摘要是:1.市場仍在弱勢之中,但已處底部區域,預期大幅下調風險已經釋放,不必過分悲觀。2.弱勢中向下風險大於向上風險,暫未到全面做多時機,不宜過分樂觀。3.通脹和流動性可能都在漸漸走過拐點,當然這還只是猜測,需要等待信號確認。
本文經作者授權,轉載自《資本壹週 CAPITAL WEEKLY》
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