昨日(19日)內地A股成交超過一萬億元人民幣，再融資的政策的刺激作用以及利率的下降，讓部分投資者覺得「牛市重啟」，不過值得留意的是，最近熱炒概念不斷輪動，而且速度加快和散亂，持續性非常有限。高位追貨的投資者慘被套牢。參考報告，家電、白酒、金融等核心板塊個股的股價已經開始調整，未來存在大幅震盪的風險。

　　春節複市後，除了首個交易日，A股展開了一波幅度較大的反彈。主要受惠於電動車特斯拉（Tesla）概念，電動車板塊成為反彈的龍頭板塊，與特斯拉展開合作的部分內地企業亦成為板塊龍頭股，刷新歷史高點，不過其後卻回吐，未能再創新高。同樣地，節後內地投資者追高口罩概念的醫藥股，其後卻被深套了！ 

　　如上文提到，此輪反彈的整個板塊輪動速度快，而且散亂，高追的投資者很可能被「割韭菜」(編按：意指股價被大戶舞高後，散戶高追入市，大戶便高位套利離場，仍持貨的散戶便蒙受損失），某些醫藥股甚至節後第一周就已見頂，近日調整幅度都有兩三成。其中雙黃連概念板塊就是一個典型，調整明顯，幾乎跌回原位，高追的投資者，慘遭「深度套牢」。另一個極速煞車的熱點，就是蝗災肆虐的概念股，不少「抗蝗股」推薦報告尚未發行，印度就傳來蝗災已基本順利完成的新聞信息，相關概念股大跌。

　　至於傳統經濟內需概念，經歷短暫反彈後，自2月13日開始，去年熱炒的家電、白酒等板塊就開始進入調整的狀態，部分重點標的股票，比較跨年時段的高位，已經回落超過一成，始終疫情對第一季度內部消費到底有多大影響？依然尚未能完全確定。

　　與此同時，內地再融資新規落地後，投資者視之為利好消息，在2月17日創業板大升3.72%，不少上市公司趁機推出定再融資規劃方案。無可否認，再融資政策能促進上市公司融資，幫助企業獲得更多的資金，改善企業基本面，差的方面是增加了股市的供應，拉低上升的速度，觸發短線震盪。從長遠角度出發，A股再融資新規整體上是與港股法規更為靠近，反映出A股企業治理結構仍在進步中及發展中的現實。無論如何，再融資法規目前更有彈性，配合目前宏觀形勢，讓企業更有彈性地進行再融資交易。