環球動態 | 聯儲局暗助泡沫？美國貨幣供應量突破22.7萬億美元

　　《經濟通通訊社15日專訊》美國聯儲局最新數據顯示，當地貨幣供應量(M2)已回升至22.7萬億美元，接近2022年疫情期間22.9萬億美元高位，引發市場對流動性過剩催生資產泡沫的憂慮。

　　數據揭示，自2020年以來美國貨幣供應量激增47%，達7.3萬億美元規模。在此背景下，英偉達(US.NVDA)市值突破5.5萬億美元，但其過去12個月營收僅2160億美元，估值與基本面脫鈎現象明顯。比特幣價格企穩8萬美元上方，七大科技巨企總市值更突破23萬億美元，反映流動性驅動的資產膨脹趨勢。

　　聯儲局雖將基準利率推高至3.5%並實施量化緊縮，但聯邦赤字持續高企，2025財年預算赤字逾1.8萬億美元，加上國債發行量激增，形成「新流動性注入抵消緊縮政策」局面。此現象與2000年科網泡沫及2008年房市泡沫前期的流動性擴張模式相似。

　　分析指出，商業銀行儲備金仍高於疫情前水平，政府支出與債務創造持續向市場注入資金。儘管名義利率處於20年高位，實際金融條件寬鬆程度超預期，解釋了為何美股、樓市及加密貨幣等風險資產在經濟放緩憂慮中仍屢創新高。