美股動向 | 蓋茨警告AI估值現泡沫，行業面臨汰弱留強

11/12/2025

　　《經濟通通訊社10日專訊》微軟(US.MSFT)創辦人蓋茨警告，指目前人工智能市場正陷入極度競爭的狀態。他重申AI是當前最關鍵的技術變革，但在資本開支激增及市場充斥循環交易的背景下，部分高估值的AI概念股將面臨回調風險，甚至在激烈的市場淘汰賽中落敗。

　　針對市場對AI泡沫的憂慮，蓋茨在訪問中直言，目前許多AI相關企業的估值已遠超合理水平。他特別以大數據公司Palantir及特斯拉為例，指出這兩家公司的市盈率均已突破200倍，遠高於標準普爾500指數約25倍的平均水平。

　　蓋茨認為，這種現象反映了市場正在經歷去泡沫化的過程，並非全盤否定AI技術的價值，而是投資者開始重新審視哪些公司具備真正的長期競爭力。他強調，並非所有目前享有高估值的企業都能成為最終的贏家，市場將不可避免地出現分化。(kk)

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