專家分析
13/05/2026 09:50
於現水平入市造好須小心
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、公用事業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為領展房產(00823)、京東集團(09618)與京東物流(02618)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選騰訊(00700)、古茗(01364)與太古地產(01972)。
明早(14日)中美元首將於北京會面，估計有助緩和中美近年的緊張關係，但相信會後不會有重大利好股市的協議公布。美國會繼續於政治上和經濟上對中國進行打壓，惟望會面有助美伊戰事和俄烏戰事結束。如欲見到港股往上突破，筆者會寄望於內地提振經濟的新措施出現。然而，由於恒指B-(B)-B浪於B-(B)-A浪起點之上的再升空間有限，於現水平入市持有恒指牛證圖利者應特別注意風險，因其後上演的B-(B)-C浪跌幅多為B-(B)-A浪跌幅的1.618倍，殺傷力不輕。當然，我們亦有短期後巿顯著再升的數浪方式，但按目前投資氣候推測，成為事實的機會並不大。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
13/05/2026 09:05
美國大型科技股位高勢危？
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為56.25%和42.5%，局勢則分別屬於向好和向淡。近日被稱為電影《The Big Shot》原型人物的投資者Michael Burry發出警告，美國科技股估值持續偏高，納斯達克100指數正處於高度危險狀態，形容現況猶如"一場血腥車禍發生前的最後幾分鐘"。他又指出，被動投資、指數基金和AI概念炒作過度推高股價，令市場與基本面嚴重脫節；一旦資金流向逆轉，跌勢或非常急劇。他認為，投資者低估了系統性風險，市場過度集中於少數大型科技股，未來可能出現劇烈調整，並提醒投資者保持審慎和注重風險管理。當然，所謂忠言逆耳，沉醉於升浪中的持貨者多不會理會。
若真的出現上述情況，美股肯定會進行中期調整，全球股市亦會受拖累，特別是經濟前景未能支持累積升幅的國家或地區。本欄認為，到時資金主要會流向防守型板塊，如公用事業股、必需性消費業股和醫療保健業股。大巿的跌勢穩定下來後，資金常會開始流入價值型與周期表現板塊，如金融業股、能源業股和工業股。須注意者，為資金不一定會一次過轉往別的板塊，而是會分批輪動，令其他板塊相對跑贏科技板塊，讓指數於反覆上落，走勢偏淡的局勢中發展。最後，科技板塊資金流出時，投資者通常不會立即離場，而是由高估值、快速成長的板塊轉往防守型、價值型、現金流可見度高的板塊。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
12/05/2026 09:55
恒指26669阻力不輕
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、地產建築業與綜合企業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為快手(01024)、中國聯通(00762)與中國移動(00941)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選古茗(01364)、中海油(00883)與攜程集團(09961)。
昨天(11日)恒指僅高見26427，上周四(7日)高位26669阻力不輕。現時投資者應觀察的，為恒指熊證重貨區會否持續下移，代表職業炒家已經轉為主力看淡短期後市。此外，好友大戶能否成功殺倉，逼使他們退守，亦屬關鍵。恒指熊證重貨區現位於26700-26799，共41隻熊證；若恒指被好友大戶推高至26799，將合共有98隻熊證被強制性收回，產生1687張恒指期貨好倉的威力。最後，昨天恒指低位26219支持不宜有失；否則，好友的應巿信心將會受到打擊，不利港股繼續上升。到時，持有指數牛證者應開始分批沽貨計數，先退守低位，等候入巿補貨，再看指數上升，從中圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
12/05/2026 09:05
仍看B-(B)-B浪上升
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為50%和42.5%，局勢則分別屬於偏好和向淡。伊朗拖延了十天，才回應美國總統特朗普就結束美伊戰事提出的條件，但特朗普認為完全不能接受。他明晚(13日)將抵達北京，翌日(14日)會與國家主席習近平會面，氣勢上難免會處於下風。國內反戰聲音愈來愈大，他有需要盡快跟伊朗達成協議，正式重開霍爾木茲海峽。否則，於11月中期選舉中，除幾可肯定會被民主黨重奪控制權的眾議院外，參議院的控制權亦很容易會易手。從近日搖擺州份密歇根州區議員補選，民主黨大勝的罕見結果來看，特朗普應該知道自己領導的共和黨正處於劣勢中。
伊朗政府看穿特朗普愛面子，卻又急須找下台階的弱點，知道只要繼續控制霍爾木茲海峽，令油價居高不下，甚至再升，特朗普將被逼作出讓步。他們並不害怕美軍再度猛烈攻擊，因特朗普除受制於"戰爭權力法"外，波斯灣國家亦會向美國施壓，盡力阻止。另一方面，金融市場已認定中東局勢最惡劣的情況已經出現，投資者再度進行部署。雖然昨早(11日)美指期貨於亞洲市場裂口低開，但立即引來趁低吸納的賣盤；加上內地股市表現理想，港股自然跌得下去。本欄認為，大市繼續反覆上升，找尋B-(B)-B浪頂的機會仍大；但為安全計，短線投機者應開始將止賺位分段上移，以防市況突然升勢逆轉，令自己轉盈為虧。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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11/05/2026 09:55
若大巿再升，須提防會出現另一輪跌浪
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與電訊業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為長和(00001)、中銀香港(02388)與中國海外(00688)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、騰訊(00700)與藥明生物(02269)。
再者，現時超短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為快手(01024)、中銀香港與長和，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選騰訊、藥明生物與中海油。
早前股巿於低位掉頭回升，證明投資者認為美伊戰事帶來的最壞投資環境已成過去，相信戰事可於短期內結束。但當大家在等候此好消息的時候，股巿已被大幅推高，令人懷疑大巿的再升空間。小心大戶已將大巿鎖於指定的範圍內，投資者因而不應輕視另一輪跌浪於好消息公布不久後便展開的可能性。本欄認為，指數牛證持有者若見相關指數進一步揚升，便應收斂攻勢，部署候高分段沽貨套利，降低持貨風險。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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11/05/2026 09:05
三個恒指升浪目標
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和42.5%，局勢則分別屬於顯著偏好和向淡。美國於等候伊朗就其新和談方案的回應期間，向伊朗郵輪發動襲擊，令中東局勢難轉平靜，因伊朗應不會屈服於美國的軍事威嚇。另一方面，美國最新公布的經濟數據較市場預期理想，惟料美伊戰事的利淡影響會於下月公布的數據中被反映。戰爭屬於破壞全球經濟的活動，經濟活動與企業盈利沒有可能不受影響。然而，美國將攻擊區域改放於中東後，去年的全球關稅戰已非市場焦點，對亞太區國家/地區反而有利。事實上，近期南韓和台灣的股市均有十分優異的表現。
港股方面，自3月23日低位起的短期升浪再度遇上阻力，惟"一浪高於一浪"的向好局勢未被破壞。本欄依然假設B-(B)-B浪上升過程仍在運行中，大巿仍具再升空間，然後才讓B-(B)-C浪下跌過程開始。於較低可能性下，港股現時或其實已處於B-(A)-5浪上升過程中。以恒指為例，假設B-(A)-5浪與B-(A)-1浪等長，目標為25610+(25390-24204)=26796。又假設B-(A)-5浪的長度為B-(A)-1浪起點至B-(A)-3浪終點的0.618倍，目標為25610+(26529-24204)x0.618=27047。再樂觀點看，若B-(A)-5浪長度為B-(A)-1浪的1.618倍，目標則為25610+(25390-24204)x1.618=27529。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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08/05/2026 09:50
恒指牛證的套利策略
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與電訊業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為長和(00001)、百度(09888)與保誠(02378)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、中石油(00857)與中國神華(01088)。
內地股市假後重開，立即為港股增添上升動力；然而，北水合計連續兩個交易日錄得資金淨流出，顯示現階段內地資金主力在趁高沽出個別股份套利。本欄認為，這個現象是完全可以理解的；港股現處於反彈浪多於新升浪，分段減持屬於正確的策略部署。大家若仍持有指數牛證，建議於恒指期貨26775和26917附近，分批沽貨套利，然後退守低位，等候補回的良機。較進取者，可分段將止賺位按形勢上移，部署於26917附近才入市行動。但於該目標未到達前，若見小時圖形勢有跡象顯著轉淡，大家便應收斂進取的應市態度，提早沽出三分一至一半持貨計數，以策安全。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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08/05/2026 09:05
恒指B-(B)-B浪反彈目標26747/26881
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量皆為50%，局勢則分別屬於偏好和向淡。令好友感到喜悅者，相信為昨早(7日)恒指和恒指期貨同步升越前升浪頂，確認自該頂部起的調整浪已經告一段落。大家或會因見到美伊戰事有較大機會完結，而認為調整浪已經運行完畢，但筆者對此有所保留，原因為累積跌幅不夠大。美國針對波斯灣地區發起的"自由行動"只護航了一天，翌日便因沙特阿拉伯禁止美軍使用其空域而結束，令戰火重燃的機會急降。美股再創歷史新高，港股於北水重臨後上升動力增強，科技股更屬表現優異，包括曾於本周三(6日)逆巿報跌的騰訊(00700)。
由於港股跟其餘股市一樣，受到中東局勢變化嚴重影響，筆者未敢完全排除恒指的B-(B)浪底，即B-(C)浪起點為上月28日低位25610的可能性。客觀而言，最大機會成為事實的數浪方式現為自21日高位26529開始的B-(B)浪調整可被細分為低一級的A-B-C三個浪，25610只不過是B-(A)浪底。26529關口被升越後，整個B-(B)浪已不可能屬於"三角形"或"正常平勢形"，應屬"不規則平勢形"，只有少許機會屬於"擴散三角形"。因此，現時指數應處於B-(B)-B浪反彈中，升幅將約為B-(B)-A浪跌幅的1.236倍/1.382倍，目標26747/26881。其後上演的，會是往下找尋整個調整浪終點的B-(B)-C浪，跌幅將約為B-(B)-A浪跌幅的1.618倍。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
07/05/2026 09:55
密切留意中東局勢變化，靈活走位
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與公用事業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為長和(00001)、百濟神州(06160)與中信股份(00267)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、中石油(00857)與美的集團(00300)。
從近日恒指牛熊證市場內大戶的舉動來看，他們暫時沒有入巿殺倉的意圖。但當稍後出現殺倉的情況時，即代表其中一方對後巿發展方向有信心，因而嘗試進攻。恒指牛證重貨區現位於25500-25599，共有48隻牛證；若恒指被淡友大戶推低至25500，將合共有122隻牛證被強制性收回，產生2980張恒指期貨淡倉的殺傷力。另一方面，恒指熊證重貨區現位於26500-26599，共53隻熊證；若恒指被好友大戶推高至26599，將合共有135隻熊證被強制性收回，產生1711張恒指期貨好倉的威力。市場現正在等待美國和伊朗達成協議，簽署結束戰爭的備忘錄，上升動力因而會較下跌動力為大。短線投機者於現階段應以候低持有指數牛證作為主要圖利策略，但須密切留意中東局勢變化，靈活走位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
07/05/2026 09:05
暫仍全期保留一半現金
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為50%和42.5%，局勢則分別屬於中性和向淡。波斯灣局勢沒有進一步惡化，美股好友大戶繼續進攻，令大市再創歷史新高，看似不理會投資風險，並預期美伊戰事快將完結。持續上升的市況給投資者的感覺為完全欠缺回跌動力，但世上沒有永遠上升的股市，逗留於市場內冒險者只不過在參與"音樂椅"遊戲而已。手持指揮棒，決定音樂何時停止者，從來都是美國總統特朗普。若大家繼續逗留於這個市場內，須先弄清楚自己的身份；已投入市場的資金中，多少屬於投機？多少屬於投資？AI業的蓬勃發展繼續為美股提供支持，但會否已經被過分反映呢？
港股方面，經過兩個交易日回落整固後，近期處於相對強勢的科技股再度有買家入市支持，帶領大巿反彈上較高水平。然而，目前好淡雙方於實力上非常接近，大巿於橫行區時反覆上落，時升時跌，並不為奇，未可被視作後巿方向的啟示。恒指從3月23日低位24204回升以來，力度算是充足，雖則也曾呈現過幅度不小的調整。只要上月28日低位25610支持不正式失守，後巿仍具條件反覆再升。本欄認為，投資者於現階段宜多作壁上觀。由於全部投機/投資期限的WBI均報0，我們暫應全期保留約一半現金，耐心等候中東緊張局勢消失，因這個因素對金融市場的影響實在太大。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
06/05/2026 09:55
切忌過度投入，低估風險
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為長和(00001)、貝殼(02423)與中芯國際(00981)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選安踏體育(02020)、中海油(00883)與滙控(00005)。
本周一(4日)港股先升後跌，昨天(5日)卻先跌後升；由此可見，好淡雙方皆缺乏信心將對方擊倒，只於橫行區內爭持，並已試出了對手的初步防線。香港本年首季經濟表現強勁，充份展現韌性，延續了去年的復甦勢頭。於此利好因素支持下，加上美伊戰爭的利淡影響已告減弱，大戶應已就更壞的情況作好部署，相信港股短期內大幅下挫的機會不大。利用波浪理論分析所得的結果顯示，後巿先往上突破，然後掉頭下挫，與先往下突破，然後掉頭上升的機會相若。事實上，對全球經濟打擊很大的中東局勢何時收科和如何收科，將決定全球股市的表現，投資者只得以非常客觀的態度應巿，切忌過度投入，低估風險。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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06/05/2026 09:05
研究恒指多個數浪方式
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為50%和42.5%，局勢則分別屬於偏淡和向淡。美國和伊朗於波斯灣再起衝突，阿聯酋亦被牽涉在內；消息滿天飛，真假難辨，金融市場認為戰事難望於本周內正式結束。油價上升，美股向淡，昨早(5日)港股自然低開。其後市況曾告反彈，可惜大市被公布業績後的滙控(00005)沽盤壓住，好友最終只能收復部分失地。幸而長和(00001)同意出售VodafoneThree全數股權的利好消息限制了恒指的跌幅，令全日反覆偏淡的市況只可被視為反彈浪中的回吐期。由於短期形勢現屬顯著向淡，若缺乏新利好消息支持，本周一(4日)高位26326難望被升越。
本周一恒指陰陽燭日線圖上呈現"射擊之星"利淡轉向形態，恒指期貨於升勢上跟不上恒指，早已啟示昨天港股易跌難升。B-(A)浪於上月21日高位26529找到終點後，假設B-(B)浪調整以"之字形"運行，可被細分為低一級的A-B-C三個浪。內裏的A浪底應為上月28日低位25610，B浪頂為本周一高位26326；若C浪與A浪等長，量度跌幅目標為26326-(26529-25610)=25407，可被視為淡友的下個反攻目標。於另一個數浪方式中，B-(B)浪屬於"正常平勢形"，B-(B)-B浪頂將位於B-(B)-A浪起點26529前。至於B-(B)浪屬於"不規則平勢形"和整個B-(B)浪調整其實已經運行完畢的數浪方式，則因成為事實的機會不大，暫且不作深入研究。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
05/05/2026 09:55
觀察好友大戶的再攻誠意
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為地產建築業、能源業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為貝殼(02423)、中芯國際(00981)與華虹半導體(01347)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選招商銀行(03968)、交通銀行(03328)與保誠(02378)。
昨早(4日)恒指憑藉阿里巴巴(09988)的強勁買盤，升抵26326後，市場內買盤無以為繼；港股隨即呈現回吐，惟跌幅不大。雖然指數錄得不錯的升幅，大市交投量因缺乏北水而顯著萎縮，並不配合升勢，好友因而不應過度進取。好友大戶急須攻擊的恒指熊證重貨區現位於25700-25799，共有29隻熊證；若恒指被推高至25799，將合共有46隻熊證被強制性收回，產生1374張恒指期貨好倉的威力。但若於明天(6日)收市前仍不見上述的殺倉情況出現，我們便應假設好友大戶無意再攻，並須提防淡友大戶會於新利淡消息出現時，入巿反擊，為港股製造另一個幅度顯著的跌浪。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
05/05/2026 09:05
好友對短期後市仍有戒心
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為50%和35%，局勢則分別屬於偏淡和顯著向淡。雖然昨天(4日)港股走勢先升後軟，表現已算不俗，至少沒有落後於長周末期間美股的走勢。最令投資者感到喜悅者，應為科技股繼續跑贏其餘主要板塊，努力追落後的勢頭愈來愈明顯。然而，開市後恒生指數雖曾見成功升抵自上月21日高位26544起跌幅的0.618倍量度升幅水平26175，卻只呈短暫升破。由於收市前不見好友成功攻回其上企穩，反映好友對短期後市仍有戒心。事實上，中東局勢依然非常緊張，美國總統特朗普任何一個難於捉摸的決定，都可扭轉股市的走向。
原本計劃好於上周末為投資組合作資金配置，以配合美國從中東撤軍的決定，但看過美國總統特朗普不依"戰爭權力法"，兼不理會民意的表態後，筆者決定多看兩、三個交易日投資氣候變化。但今天(5日)開市後，筆者會視乎市況發展，認真考慮將超短線投機和短線投機的實際持貨量上調回正常水平，以反映中東局勢不利港股的程度正在下降的情況。至於中線投資和長線投資，於恒生指數的短期形勢有跡象明顯轉好前，我們宜繼續按兵不動；既不再沽貨走位，亦不會貿然偷步入市增持現貨。此外，若論總市值，現時港股於全球排名第四位，僅次美國、中國內地和日本，而排名第五位的則為印度。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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