《運籌帷幄－梁業豪》本周港股的主要利好因素與利淡因素

　　《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為43.75%和50%，局勢則分別屬於顯著向好和偏淡。未來一周，港股表現將主要受到本地經濟數據公布、全球央行政策預期和地緣政治局勢變化的綜合影響。剛公布的第二季GDP按年實質增長4.3%，上半年增長5.1%，全年經濟增長預測被上調，皆屬利好因素。另一方面，金融市場高度押注下月美國減息；這將有助於緩解港元資金成本，促使外資回流。至於全球對人工智能算力與硬件需求旺盛，不僅帶動了香港的轉口貿易，也有望為具備AI大模型和技術落地能力的核心科技股帶來中長期修復估值的空間。

　　然而，近期美國科技巨企，尤其是半導體股與AI股面臨較大的估值調整壓力，小心會蔓延至港股，令科技指數於表現上繼續落後。中東局勢持續緊張，或會推高全球避險情緒和能源價格。此外，中美博弈與美國大選日期將至，地緣政策風險可能對依賴海外業務的股份造成情緒上的壓制與不確定性。至於本地內需與消費放緩，可從第二季私人消費開支較首季顯著回落看得出來。高息環境及市民北上消費趨勢將令本地零售股、餐飲股及地產股短期受壓。最後，內地剛公布的上半年GDP增長4.7%，尚算平穩，惟投資者仍在期待更多實質的刺激經濟政策落地，以扭轉內需及房地產市場的疲態。《經濟通及交易通首席顧問　梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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