美國終於啟動了加息周期。美國聯邦儲備局在今年最後一次議息會議後公布，將聯邦基金利率的目標範圍由0-0.25%調高至0.25－0.5%，正式結束歷時9年的低息年代。

 

　　不過，由於香港的資金仍然充裕，香港的銀行暫未跟隨。但正如我在早前的文章中提到，由於香港實施聯繫匯率，香港的利率走向必須跟隨美國，盡管幅度和速度未必需要亦步亦趨。

 

　　上次我跟姊妹Sophia談到，香港過去幾年樓市急升，很大程度是跟我們實施聯繫匯率制度有關。無可否認，實施聯繫匯率制度的最大好處是保持港元匯價穩定，利好香港的出口和轉口業務，但實施聯滙卻令香港失去了貨幣政策的自主權，明知太低息會刺激投資者，甚至投機者借錢買樓的意慾。

 

　　「Sophia，妳知道嗎？樓價急升，會進一步拉濶香港的貧富差距呢！」

 

　　「妳的意思是？」

 

　　「妳可以想像，有錢的人容易向銀行借錢買樓，但窮人會較困難，而買到樓就代表可以創富，這樣的循環就令香港的貧富差距愈拉愈濶呢！」

 

　　「有道理！」

 

　　「另外，妳有沒有想過，由於香港沒有自主的貨幣政策，過去幾年，香港應該更早便加息，但結果沒有做到，其實等於港元的匯價理論上被低估的，因為如果香港可以加息，匯價肯定會比現在強！」

 

　　「嗯，同意，但匯價應該更強，背後的意義是甚麼呢？」

 

　　「這幾年，港元兌人民幣不斷貶值，令到內地人來港消費愈來愈便宜，一方面對香港的消費市道當然有好處，但也造成很多中港之間很多怨氣。如果香港的匯率能夠有調節的機制，情況可能不會像現在一樣呢！」

 

　　「啊，我沒有想到這個呢！妳這個推想也有道理！」

 

　　「正是呀，因為內地人來港消費的成本較其他國家的人便宜，所以，某程度來說，中港矛盾可能也與聯繫匯率有關呢！」

 

　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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