姊妹們，上次提到，雖然牛市應該還未結束，但市場波動性明顯增加，單日大升或大跌幾百點，可能快將成為常態了。

 

　　對於一些初入股場的投資初哥，這種市況實在有點震撼，也正好考驗大家到底是否適合投資。

 

　　上次我跟一位股齡只有兩年的姊妹Lily談到投資風險的問題。我告訴她，如果入市之後遇到股市大跌，而自己會坐立不安的話，那就要三思，到底自己是否適合投資股票，因為股票是最透明的高風險資產，我們隨時隨地都可以透過手機或其他流動裝置看到股價上落，心血少的人可能真的承受不了。

 

　　從學術角度分析，買股票要冒兩種風險，一種是系統風險，另一種是非系統風險。所謂系統風險是宏觀環境對股票市場的影響，包括經濟景氣狀況、利率變化、資金流向、政治氣候，以及政府政策等等。只要大家投資股票，就必須面對這個風險。

 

　　除此之外，還有非系統風險，這是針對妳買的股票本身的經營風險。Lily問我，她是否可以完全迴避這兩種風險。

 

　　「妳可以透過一些方法去迴避非系統風險，但系統風險就不能迴避，即是說，只要妳買股票，就必須面對系統風險。」

 

　　「那我可以怎樣迴避非系統風險？」

 

　　「妳這個問題的答案可以說很簡單，也可以說很複雜。簡單答妳，就是要分散風險，不應集中某些投資項目，做法上就是買入相關系數很低的資產類別。」

 

　　「對呀，妳這個答案看似簡單，但想落又很深奧。我們經常聽到要分散風險，但到底怎樣分散風險呢？又實在不明所以！」

 

　　「同意，分散風險說起來容易，但如何執行其實是有點複雜。我可以告訴妳，最早找到方法分散風險的學者們，都已經拿了諾貝爾獎！」

 

　　「啊，這麼厲害？！」

 

　　「對呀，正如我所說，投資無可避免要面對風險，學者最想研究的，就是如何冒最小風險，賺取最大回報。結果，有學者發現，透過買入相關系數最低的投資工具，就可以在低風險的情況下，賺到高回報！」

 

　　「很有趣呢！可以再詳細一點嗎？」（待續）

 

 

 

 

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