星展發表研究報告指出，預計中國平安(02318)第四季新業務價值按季增長將如預期放緩，主要由於第三季受惠於假設利率下調而帶來強勁的提前需求，使首九個月新業務價值按年增長46%，以及為即將到來的開門紅銷售季提前準備。該行預計2026財年新業務價值增長前景仍然存在，主要由分紅產品及銀行保險渠道增長所帶動。

　　報告指出，平安自2025年8月以來增持同業股份，包括中國人壽(02628)及中國太保(02601)，持股比例分別達到7.1%及8.8%，反映對整體行業增長前景充滿信心。隨著保險股持續上漲，預計未實現資本收益將分別達到34億港元及12億港元，即平均投資回報率分別為40%及15%。

　　考慮到潛在的可轉換債券按市值計算虧損，該行下調2025/26財年盈利預測7%/2%，但維持目標價85港元不變，重申「買入」評級。

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《經濟通通訊社30日專訊》

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