《經濟通通訊社１６日專訊》摩根士丹利給予阿里巴巴（０９９８８）美股「與大市同步」評級，目標價９０美元。　　大摩在研報中估計，市場將重新關注阿里巴巴基本業務，在客戶管理收入（ＣＭＲ）及商品交易總額（ＧＭＶ）增長、競爭、盈利能見度及估值方面，最好及最差的看法分歧。大摩在電商方面，偏好騰訊（００７００）或美團（０３６９０）。　　大摩對行業ＧＭＶ維持審慎，因考慮到內地消費疲弱，但看好阿里的穩定市佔率及電商業務改善。該行對內地商業服務收入增長存疑，尤其拼多多增加對商家的補貼。　　大摩認為，行業競爭是最大的憂慮，因入場門檻降低，市場參與者多，甚至如騰訊等非傳統參與者亦想分一杯羹。　　該行指，阿里巴巴因增長放緩及競爭加劇，估值將低於其他內地互聯網股，阿里２０２６財年預測市盈率７至８倍，相較騰訊、美團２０２５年預測市盈率１２、１３倍，可見估值重估空間有限。（ｒｈ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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